Buenos días Laura,

Como expliqué en mi tribuna de este fin de semana, los precios podían moverse de techo a suelo de canal alcista en Wall Street. Desde Ágora hemos venido hablando del incremento de volatilidad que presentaba el rally de primeros de ejercicio con alzas del mercado hacia zonas de resistencia muy importantes.

https://blogs.elconfidencial.com/mercados/bolsag...

También he escrito este fin de semana que a mi juicio el mercado tiene pendiente un tramo alcista adicional, por lo que mi sección de análisis técnico de hoy presenta la caída como corrección y, por tanto, como oportunidad de compra para trading pensando en los próximo meses. Al fin y al cabo, no tenemos ningún tipo de figura de vuelta en Wall Street.

https://blogs.elconfidencial.com/mercados/bolsag...

Más allá de eso, no lo veo. Al fin y al cabo, y como puede verse en los gráficos de mi tribuna de 2016 a la que tienes acceso a través de un enlace en mi artículo de este fin de semana: no es ni más ni menos que lo que propuse en febrero de 2016: alza de suelo a techo de canal alcista principal....

Los bancos están mostrando fuerza relativa en los últimos meses. Yo, salvo en casos puntuales de los últimos días donde he ejecutado stops considerando la posibilidad de esta clase de corrección, mantengo posiciones.

Buenas tardes,

Para un analista globalmacro existe una batería de indicadores macroeconómicos que precisamente se llaman "indicadores adelantados". Por lo que yo sé, las sensaciones ahí no revelan cambio en las expectativas. Claro, que frecuentemente el mercado va por delante, y por eso los analistas técnicos cada cierto tiempo nos podemos poner una medallita... Si atendemos a las consideraciones que deben hacer los técnicos: profundidad del mercado, sentimiento inversor y demás cuestiones de breath, no existe una evidencia de cambio de tendencia suficientemente extrema. De hecho en términos de profundidad los últimos máximos fueron acompañados por las líneas de avance/descenso. El sentimiento es más preocupante en diferentes frentes, pero es así desde hace un año..., y donde no lo es en tendencia de fondo (ratio put/call) no hemos llegado a lecturas extremas en realidad. Sí a niveles que sugerían corrección, y yo he hablado de que la media 10 sesiones había marcado un mínimo desde 2014 lo que sugería una corrección lateral o bajista a la vista. Hemos tenido lo segundo, pero podría haber sido lo primero... Atendiendo a la tendencia propiamente dicha, que es la única que nos puede decir que tenemos un cambio de tendencia, ésta no puede cambiar mientras los mínimos son todos ascendentes, y lo siguen siendo, especialmente si todo lo que has tenido es una caída abrupta y en pocas sesiones. Una flor no hace jardín (por el momento).

Gracias a usted.

Buenos días Clara...

Verás, según estudios realizados por las principales universidades nortemericanas, aún hoy se desconoce por qué se produjeron el 50% de los grandes movimientos bursátiles. Y esto no es ninguna broma. Evidentemente podemos habla de la inflación, de la tensión de los bonos, de las valoraciones... Argumentos que podían haberse utilizado hace doce meses. Algunos hace 4 años. Y aquí estamos. Los analistas técnicos, precisamente por eso, no están dedicados al por qué.

Hay muchos fondos. Nunca uno solo.

Si tiene interés en trabajar una cartera de fondos le sugiero que se ponga en contacto con Ágora Asesores Financieros EAFI. Ágora es una compañía con doce personas, y al respecto de los mejores fondos para cada perfil de inversor es mi equipo quien toma decisiones porque acumula el mayor conocimiento.

Le invito a contactarnos en el 910011436 sin ningún tipo de compromiso.

Gracias a usted.

CIE y Merlin son dos posiciones que desde Ágora hemos sugerido reducir en las últimas sesiones. Tenemos una tabla de seguimiento bastante útil para ir vigilando niveles. En momentos como estos, de hecho, suelen venir muy bien cosas que la gente suele valorar menos como son las alertas a los móviles. Es la única forma de defenderse de los huecos de apertura... Viscofán, de hecho, la cerramos el viernes vía alerta al presenciar el fracaso en zona de gran resistencia, vía pauta envolvente, que provocaba la corrección general en ciernes (puedes verla en el chart)...

El stop de Merlin me parece correcto, es el que tenemos en tabla. El de BMW no es tan sencillo. Haciendo tendencia de la de verdad debería estar bajo 77.

Gracias a ti.

Buenos días Luis Miguel, gracias por sus palabras...

Desde luego si buscamos incorporarnos a tendencias impepinables las correcciones son el momento. El problema es que difícilmente podemos controlar el riesgo en términos de stop si tomamos las referencias de Amazon. No en vano, como sabe, es la mejor operativa de nuestra tabla con más de un 300% de rentabilidad desde que la publicábamos aquí en octubre de 2014, que ya ha llovido.

Gracias a Vd.

Primero, no sabemos si ha terminado.

Segundo, el IBEX35 ha llegado a 18000 si le incorpora todo el dividendo. Desde que empecé a escribir en esta casa en 2014 me he esforzado sistemáticamente por introducir este concepto tan sencillo y tan poco utilizado que impide a la gente entender realmente los procesos de fondo...

Si le interesa profundizar en este tema, adquiera "Fundamentos del análisis técnico". Le enseñará algunas cosas que la gente tiene entendidas muy mal. Además colaborará con la lucha contra la ELA. Todo el beneficio de los autores es donado a Fundela; la fundación de alguien muy querido en esta casa.

Mi opinión es cambiante, como el mundo. Por eso la escribimos gratuitamente y a diario desde Ágora EAFI. En este momento considero la corrección como un simple alto en el camino.

Buenos días Daniel,

Hace mucho tiempo que soy negativo para el dólar, lo que es lo mismo que decir que soy positivo para el oro. Para mí es cuestión de tiempo, aunque no es algo que me parezca ligado a lo que hoy pasa en las bolsas. Ni a lo que vaya a pasar mañana, hablando de tendencia.

Buenos días Daniel,

De formas muy distintas, puesto que hay fondos de todo tipo y con estrategias completamente contrapuestas.

La caída de los índices no ha tenido nada que ver con la debilidad del dólar. En los últimos días apenas ha habido cambios en el cruce. Mi opinión, y es la misma desde la zona 1,05, es que el ciclo bajista euro/dólar que empieza en 2007 ha terminado. Y si éste ha terminado el que gobierna es el previo, que es alcista y tiene línea de tendencia vigente con mínimo en 9815 pasando, precisamente, por la zona 1,05 como puede verse en el gráfico adjunto...

Gracias a Vd. Un abrazo.

¿Índices? Me parece la única forma de gestionar este tipo de volatilidad.

En mi opinión el proceso tendencial está en pie y es difícilmente reversible a día de hoy.

Hola Alberto, me inclino más hacia lo segundo que hacia lo primero.

te cuento lo que yo he hecho, por ejemplo, con Patrimony FUND, un vehículo de inversión que asesoramos en Ágora y que es el único que tenemos que hace SÓLO, market timing con índices. Empezamos el año sobre 60% de exposición. El viernes por la mañana estábamos en 50%. A las 16 PM ya estábamos al 15%. Hoy en apertura hemos recomprado y a apretar los dientes.

Soy un analista técnico. Sin gráfico no trabajo.