Buenos días a todos y, un mes más, enorme la felicidad que tengo (a pesar de ser lunes) al poder reencontrarme con todos Ustedes.

Durante las próximas horas responderé a sus consultas sobre ideas de inversión, estrategias, peligros que evitar,....Espero que lo pasemos genial y, por encima de todo, que les sea de utilidad.

En relación a esta primera consulta, Sr. Cruz, decirle que un par de fondos monetarios euro de muy bajas comisiones de gestión (algo realmente importante en el actual entorno de tipos de interés) y de muy bajo riesgo podrían ser; Credit Suisse Corto Plazo y, por otro lado, Deutsche Floating Rates Notes LC.

En cuanto a un par de fondos con vocación de retorno absoluto, en nuestra casa de asesoramiento financiero, nos gustan (entre otros) tanto Renta 4 Pegasus como Penta Inversión .

Sí aprovechar, una vez más, a decirles que más allá de los depósitos bancarios tradicionales hay productos de renta fija de corto plazo, monetarios euro super baratos y determinados fondos de retorno absoluto que con una altísima liquidez pueden ofrecer más valor a un inversor tanto por su perfil de riesgo (muy defensivo) o bien para una cantidad de dinero que se vaya a necesitar disponer en un corto espacio de tiempo.

Insisto en lo que vengo señalando desde hace tiempo....Más allá de los tradicionales depósitos hay valor en los fondos de inversión. Lo que hace falta es que a través de un asesoramiento de calidad no sólo consigamos eliminar falsos mitos en torno a este tipo de productos, sino localizar aquellos que mejor se ajusten a las necesidades e cada ahorrador e inversor.
Gracias y feliz día!!!.

Ramón, buenos días. aunque antes de dar tres o cuatro nombres propios de fondos (algo que siempre haré) lo que le aconsejo no sólo es que se apoye en su asesor financiero para valorar la idoneidad de dichos productos en su cartera...sino también, y esto es muy importante, la conveniencia de mantenerlo en cualquier tipo de escenario económico o financiero. Le digo esto porque uno no debe de "enamorarse" de los productos de inversión que conforman su cartera y todo tipo de asesoramiento debe no sólo ser personalizado sino (Y ESTO ES VITAL) continuado. Si alguna circunstancia personal de Vd. cambia, algo relacionado con los mercados o con los fondos que tenga en cartera...ésta convendría que se reajustara. El inmovilismo rara vez es lo más aconsejable....como tampoco el ir siempre detrás de los precios y estar cambiando de fondos u otro valor financiero cada poco tiempo.

Pero centrándonos en su consulta, teniendo en cuenta el perfil inversor que nos señala, algún fondo que nos gusta podrían ser:

1.- COMO MIXTOS DE BOLSA FLEXIBLE:

FVS Multiple Opportunities II ET
Adriza Neutral
Cartesio Y

Entre otros....

2.- FONDOS "PUROS" DE ACCIONES:

Uno de bolsa internacional......True Value, por ejemplo.

Tres fondos de bolsa europea (el mercado que llevamos mucho tiempo diciendo que es donde vemos más oportunidades); DB Platinum IV Croci Euro; Objetif Small Caps ; o el fondo Thredneedle European Select .

La bolsa española nos sigue gustando...aunque habrá que estar atentos al "ruido" político que pueda proceder desde Catalunya. Un idea de fondo podría ser Gesconsult Renta Variable.

Y la bolsa emergente también nos atrae...pero para inversores realmente tolerantes al riesgo.

pero estas son ideas para el momento actual. Repito, si la circunstancias de terreno de juego cambian, lo francamente importante será contar con un asesor que ajuste la estrategia de la cartera a la nueva realidad económica, financiera o personal.

Gracias y feliz lunes.

José, gracias por su consulta.

Muchas veces se asocia el ciclo de vida con el perfil de riesgo presuponiendo que como se es joven y le queda a uno mucha vida por delante debe ser sí o sí agresivo con sus inversiones....y esto, por experiencia, no tiene por qué ser de esta manera. El perfil de riesgo de cada uno es propio...No somos "maniquís" a los que vestir con productos de moda del momento. Y tampoco debemos obviar cuál es la realidad del mercado en cada instante. Una persona con 30 años, por ejemplo, que comprara acciones de empresas tecnológicas antes de la explosión de esta burbuja simplemente porque era joven fue un gran error......Por tanto, el primer consejo que puedo darle es que el producto de inversión se adapte a Vd...no Vd al producto...Y no olviden el seguimiento continuado de sus inversiones.

Dicho todo lo anterior, y para un perfil conservador, mi consejo es combinar una cartera que tenga estos cuatro pilares:

a) Fondo de deuda globales y flexibles...."todo caminos" de la inversión en renta fija. Un buen ejemplo podría ser el fondo Fidelity Flexible Bond A EUR Hedged (cubre riesgo divisa a euro)...o el fondo Carmignac Securité A EUr...aunque esté últimamente algo más errático en su comportamiento...pero, estoy convencido, no defraudará a sus partícipes a la larga.

b) Fondos con vocación de retorno absoluto. En otra respuesta daba un par de nombres pero hay gestoras como Invesco , DNCA o Candriam (entre otras) que están aportando valor a un inversor en este tipo de activos.

c) Algún fondo mixto de renta fija pero con una gestión bastante patrimonialista...capaz de defender a sus partícipes en malos momentos de mercado....Un ejemplo podría ser Cartesio X...pero hay algunos más.

d) Y una parte (no más allá del 20% a 25% en estos instantes) sobre el total de la cartera vía fondos de bolsa. Una buena combinación de renta variable internacional que cubra riesgo divisa a nuestra moneda común y bolsa europea, por ser nuestra favorita, podría estar bien para empezar.

Pero, un último consejo, antes de tomar la decisión de inversión por favor valórela con su asesor financiero.

Gracias.

Bruno, buenos días.

Creo que son tres excelentes fondos de inversión que, desde hace tiempo y a pesar de los cambios de gestión vividos en alguno de ellos, han demostrado su excelente consistencia.
Ahora bien, como analista financiero, mi consejo es doble:

1.- Que un asesor financiero objetivo le analice el conjunto de su patrimonio financiero para evaluar si en éste le falta alguna idea interesante de cara a ese ahorro futuro. A priori, y desde mi humilde opinión, quizás sí.

2.- Sin conocer el resto de su cartera (y a riesgo de equivocarme por ello), sí observo excesiva concentración en productos con un mismo estilo de gestión. Soy un seguidor del "value investing" pero, no por ello, me centraría ahora mismo sólo en este tipo de estilo y filosofía de gestión sino que también estudiaría la posibilidad de dar cabida a otros tipo de fondos que complementen su patrimonio financiero.

Un saludo!!!.

Santiago, muy buenas.

Si lo que desea es reducir (total o parcialmente) el nivel de riesgo de su cartera, bien porque haya alcanzado el objetivo de rentabilidad que se prefijó a comienzo de este año, o bien porque prefiere pasar unos meses estivales más tranquilos (en previsión de un aumento de la volatilidad de los mercados de capitales) un consejo ("con nombres y apellidos") podría ser:

1.- Dentro de los fondos de deuda euro de más corto plazo podría servir el Renta 4 Renta Fija Corto Plazo o cualquiera de los dos monetarios euro que citaba al comienzo de este consultorio u otros baratos de comisiones y bien gestionados.

2.- Algún fondo de retorno absoluto.

3.- Algún fondo de renta fija mixta defensivo en su gestión. Antes citaba a Cartesio X...pero también valore con su asesor financiero independiente la conveniencia de productos como; Welzia Ahorro 5; Amundi Rendement Plus; Mirabaud Multiasset Cautions o Franklin Diversified Conservative EUR.

Gracias por la consulta.

José Luis...pues, en general, la renta fija la veo entre cara y muy cara.

me llama la atención que muchos analistas y casas de gestión estén hablando de reflación y subida de tipos de interés de mercado....y normalización de las políticas monetarias de los principales Bancos Centrales del mundo y, sin embargo, estemos observando cómo sigue entrando dinero en deuda de medio y largo plazo sin atisbo de temor a ese escenario que podría plantearse y que algo de daño haría a la renta fija.

En mi humilde opinión, por ahora, y tras los datos macro que vamos conociendo en Europa o USA (que apuntan en la dirección de una economía mundial que crece pero de forma algo lenta), creo que la inflación en muchas partes del mundo va a seguir controlada.

En este sentido me centraría más en fondos de renta fija oportunísticos, con una visión global y, sobre todo, de gestión flexible. Los bancos Centrales irán normalizando sus políticas monetarias...pero sin llevar excesivas prisas.....pero, por ello y porque "gangas" en deuda tampoco hay muchas de ahí que mi consejo, cuando hable con su asesor financiero, es que le proponga este tipo de productos más globales y de gestión activa y flexible de su cartera.

Un saludo.

Carlos, muy buenas.

Muy relacionado con la consulta anterior le doy tres ideas de fondos que, a día de hoy, me gustan...pero que si cambia las circunstancias de mercado valoraría sustituirlos por otros.

Tres fondos de deuda que me gustan (pero seguro que hay alguno más) son:

Renta 4 Valor Relativo
EDM-Ahorro
Pimco Income E EUR H

Pera también valore otros como pueden ser el SG Oblig 1-3; GAM Star MBS Total Return Ord H o Loomys Sayles Short Term Emergink Markets Bond H R/A EUR

Saludos!!!.

Juan Santos, muy buenas y gracias por sus comentarios.
Sólo decirle que amo este oficio del análisis y selección de fondos. Me encanta asesorar y siempre desde los pilares de la independencia, humildad y el trabajo duro y constante pues nadie está en poder de la absoluta verdad. No creo en gurús....

Y puede contactar conmigo a través de mi email jmluna@profim.es o vía twitter @LunaJoseM. Gracias, de corazón....Y trataré de ayudarle a Vd. y a todo aquel que crea que le puedo ser útil pues esta casa (Profim) está enfocada a ello...al asesoramiento financiero objetivo, transparente y de calidad.

Cristina....esta "apasionante" pregunta daría para hacer un artículo. Gracias por hacerla llegar.

Un fondo de los que denominamos de "autor" son fondos, de renta fija, de bolsa, mixtos,... en los que el papel del gestor o gestores es crucial en el comportamiento (rentabilidad/riesgo) que obtiene dichos fondos de inversión. Es decir, no sólo se hace imprescindible saber qué tipo de fondos es y donde invierte en cada momento...sino que es muy importante conocer la forma de pensar y trabajar de ese gestor o "autor" del fondo puesto que su talento...o falta del mismo, puede afectar notablemente a la evolución de un fondo en cuestión.

Dentro de este tipo de fondos el rasgo común a ellos es el enorme grado de convicción de los gestores a la hora de tomar posiciones en los distintos mercados en los que invierten (de deuda o de bolsa). Sin embargo, y a pesar de esas convicciones hay "autores" más flexibles que otros e, incluso, más o menos mediáticos. Aunque el hecho de ser más elocuente o menos no significa que la rentabilidad final que se consiga sea mayor o menor.

Sea como fuere, cuando uno invierte en un fondo de "autor" debe ser consciente que no sólo está asumiendo el riesgo de los activos y mercados en los que invierten dichos fondos sino, también , el riesgo del gestor...a que éste se equivoque...o que, efectivamente, se marche a otra gestora o se "jubile" del mundo de las inversiones.

Pero lo que un inversor debe tener muy presente es que una de las ventajas que tienen la mayoría de fondos de inversión comercializados en España es que cuando el fondo no me gusta (la "estrella" no lo está haciendo bien)...o el gestor se va...uno puede cambiar de fondo de inversión hacia otras ideas o, incluso, seguir al propio gestor si la forma de trabajar de éste encaja con mis objetivos para mi patrimonio financiero.

En cuanto al tamaño de las gestoras si son o no fiables....yo lo que le diría, y por experiencia profesional, es en muchas casas de gestión de activo de menor tamaño donde más uno, como ahorrador e inversor, puede encontrar talento en la gestión. ¿Por qué?, pues porque sin que suponga un menoscabo a la excelente labor de algunas de las más grandes gestoras mundiales, estas otras casas de gestión se dedican a eso...a gestionar.
Porque, además, muchas veces los propios gestores no sólo son partícipes de los fondos que gestionan, sino que son accionistas también de sus propios proyectos. es decir, que sus intereses están bastante alineados con los de sus partícipes.

Muchas de estas casas de gestores de "autor" y menor tamaño no suelen estar en los escaparates de los grandes vendedores de productos de inversión. A penas aparecen en carteras gestionadas de grandes grupos o, incluso, hay poca publicidad de las mismas.......pero el talento profesional está ahí.
De todas formas, si algo no nos gusta al apostar por un gestor o confiarle parte de nuestros ahorros (pues al utilizar fondos de "autor" lo que es importantísimo es no concentrarse en uno o dos únicamente sino diversificar entre ellos) tan sencillo como cambiar a otros fondo.

Gracias y espero haberla ayudado.

Ramón, muy buenas.

Hace tiempo decíamos a nuestros clientes que esperábamos que 2017 la bolsa europea fuera "la bella del baile". Y, a pesar de unos datos macroeconómicos nada espectaculares y todo el "ruido político" que siempre nos rodea, observábamos (y seguimos haciéndolo), una mejora de los beneficios de las empresas europeas. A parte que en Europa, más allá de la política, hay talento mucho talento empresarial y nosotros creemos que podemos seguir aprovechándolo aun siendo conscientes que las "gangas" ya quedaron atrás.

A nivel fondos de inversión solemos aconsejar tres tipos de fondos de bolsa europea:

a) Unos centrados en grandes compañías....y de zona Euro, mayoritariamente.

b) Otros más en empresas de mediana y pequeña capitalización. Aquí aún hay verdaderas joyas no muy seguidas por muchos analistas y que, en un entorno de cierta recuperación económica de la zona Euro, aun pueden mejorar en cotización.

c) Fondos de bolsa "mono país"...Como ha sido Francia y España....Y, por ahora, siguen estando entre nuestros mercados favoritos.

En el segmento de empresas de menos capitalización bursátil, entre algunos fondos, nos gustan Threadneedle European Smaller Cos (incluye algo de UK en cartera); Groupama Avenir Europe (también con posiciones en UK).....Renta 4 Small Caps Euro; Oddo Avenir Euro o Valentum con más presencia de empresas de la zona Euro.

Saludos!!!

Carlos, esta temática me gusta bastante.
Uno puede vivir en permanente modo miedo ante una posible "amenaza" de los robots ...y otros, entre los que me encuentro, pensar que nos ofrecen innumerables oportunidades no sólo en el plano de la inversión sino, y es lo que es más importante, para mejorar nuestra calidad de vida...la de todos los seres humanos. eso no significa que, quizás, tras el gran rally experimentado por muchas de estas empresas no crea que alguna está algo cara o "burbujeando"....

Nombres propios mire con su asesor el Pictet Robotics, Credit Suisse Robotics Equity o el fondo Allianz Global Artificial Intelligence Fund.

Y para los más temerosos decirles, y sin sorna, que siempre nos quedaría las tres leyes de robótica de Isaac Asimov o, incluso, el mensaje que subyace de la película Inteligencia Artificial de Spielberg....

Por cierto....junto con la robótica o la inteligencia artificial no olvide otras temáticas igualmente interesantes; la ciberseguridad o el envejecimiento de parte de la población mundial.....

Feliz día!!!.

Javier...en un país de ladrillo y depósito que uno de los pilares que sostiene el donde "colocar" nuestros ahorros esté ofreciendo poco valor (y nula rentabilidad) y, me temo, que esto vaya a durar mucho tiempo, el primer consejo que daría (y ojo.... lo hago extensible a todos; a los que nos dedicamos a la profesión de asesoramiento financiero; a los que invierten directamente, a los ahorradores, a nuestros políticos, a los legisladores y reguladores financieros, a un largo etc ....) es que o mejoramos la educación y cultura financiera del país o mucha gente va a seguir perdida en torno a qué hacer con sus ahorrillos....o, mucho peor, va a estar a merced del producto de moda o entrar tarde en una fiesta donde otros ya se están marchando.

A mi modo de ver, no sólo debe mejorar la formación de quien asesora, sino ayudar a mejorarla de aquellos que tienen el ahorro. Así, por ejemplo, cuando muchos de nuestros conciudadanos vayan a hacer la inversión más importante, posiblemente, de sus vidas; comprar una vivienda, entenderán perfectamente qué van a firmar.

Pero dicho todo lo anterior, y discúlpeme por "enrollarme", el peso aconsejable a destinar a fondos de inversión depende de muchas variables (importe de su ahorro actual y futuro; plazo de la inversión, objetivos a conseguir, experiencia con productos de ahorro....etc. Pero, lo primero de todo es que Vd, junto con su asesor financiero, hagan una adecuada planificación financiero-fiscal de su patrimonio.

El producto fondo de inversión cada vez es más utilizado por muchos ahorradores de este país (sin tener por qué tener altos patrimonios financieros) pero aún queda mucho por hacer para que se le conozca mejor. No sólo las ventas fiscales que tiene frente a otros productos de ahorro...sino al hecho, por ejemplo, de que no sólo hay fondos garantizados o fondos de bolsa....sino que hay una amplia gama de productos capaces de adaptarse a las necesidades de cada uno de nosotros como inversor. Lo importante es tener la mente abierta ...ganas de descubrir un apasionante mundo de soluciones para nuestros ahorros y, por supuesto, encontrarse bien asesorados.

La gestión que lleva a cabo Jean Claude Felguera, Walter Scherk y el resto de analistas está siendo sensacional gracias al tipo de empresas en las que invierte (fundamentalmente de pequeña capitalización) pero, por encima de todo, por el estilo y filosofía de gestión de estos gestores.

Se trata de un mixto de bolsa flexible...pero que, por tipo de activos en cartera y peso en los mismo es "rock duro". Vamos, que no nos parece mal el fondo...pero, salvo que Vd. fuera un inversor muy agresivo, nuestro consejo es que, si decide invertir en él, lo acompañe con algún escudero o varios de menor volatilidad.

Como señalaba antes al hablar de fondos de "autor", al invertir en este tipo de fondos conviene, por sentido común, diversificar el riesgo gestor incluyendo varios fondos que se complemente en la cartera y no se pisen la manguera entre ellos.

Sara, muy buenas.

Convendría conocer el global de su cartera para darla una mejor opinión de la misma. No obstante, nos sigue gustando (para inversores más agresivos por perfil de riesgo) los mercados emergentes pero o bien elegiríamos uno global u otro más centrado en Asia que estar ahora mismo muy expuesto a la región de Latinoamérica.

Los problemas políticos en Brasil (mercado que más pesa en capitalización bursátil) van a retrasar algunas medidas y reformas tan necesarias en el país y, habiendo otras oportunidades de inversión en el mundo, extremaríamos la prudencia en la zona...al menos para los próximos meses.

Europa es el mercado que más nos gusta en estos instantes, como hemos dicho anteriormente.
Ahora bien, a la hora de diversificar por otras zonas geográficas tendría en cuenta estos fondos:

Bolsa USA: T Rowe Price US Blue Chip Eq. Q; Pioneer US Fundamental Growth A EUR HD; Vontobel US Equity H...por ejemplo...Y sí, por ahora cubriría riesgo divisa a euro.

Bolsa Emergente: JP Morgan Emerging Markets Equity; Comgest Growth Emerging Markets; Aberdeen Global Emerging Markets.

Y japón lo haría vía fondo Asia pacífico como puede ser Robeco Asia Pacific Equities D.

Y, también para diversificar, no olvide algunos fondos temáticos que pueden aportar valor a un inversor dispuesto a asumir riesgos.

Totalmente de acuerdo Jaime....es cierto que lo bueno, bonito si, además, es barato es lo ideal.....
Pero mientras, a mi modo de ver, perdemos horas y horas hablando de las comisiones o si es mejor la gestión activa que la pasiva o viceversa,... lo ideal es fomentar la formación, la información y el asesoramiento de calidad personalizado y continuado.

En el resultado final por supuesto que va a influir los costes de los productos elegidos...pero mucho más haber estado en el sitio adecuado (mercados, activos y sectores mejores) que se adecúen a nuestro perfil de riesgo y que, además, el producto haya logrado un buen retorno.

Mientras seguimos enzarzados con el tema de las comisiones (que no es baladí...pero que también hay otras cosas importantes a valorar) para mucha gente este tema les es ajeno y ni saben qué es un fondo, ni como se compra un ETF , ni qué costes tiene asociados, ni la fiscalidad de cual o tal producto....y persiste en tener sus ahorros en un depósito tradicional.

Raymundo....valore con su asesor la idoneidad de alguno de estos fondos:

Renta 4 Pegasus; Penta Inversión; Invesco Global Target Return; DNCA Invest Miuri,....

Pero sobre todo espero que tanto Vd., como el resto de inversores, comprendan qué es realmente un fondo de retorno absoluto.

Muchas gracias!!!