Pau, buenos días.

No seré yo quien defienda la gestión de activos (sea activa o pasiva) cara y que no aporte valor a los inversores. Sin embargo, si un fondo de inversión aporta ese valor, en relación al binomio rentabilidad-riesgo esperado para ese perfil de riesgo de dicho ahorrador, aunque tenga unos gastos totales superiores al 1% sí tendría sentido pues cumple las expectativas esperadas de él.

Lo ideal es lo bueno-bonito y barato...pero, por encima de todo, que sea bueno (rentabilidad/riesgo) para ese inversor.

Un par de ejemplos:
Para un inversor dispuesto a asumir riesgo...¿tiene sentido un fondo como Gesconsult Renta variable a la hora de posicionarse en bolsa española a pesar que sus comisiones superan ese 1%?...Pues seguramente sí pues es un fondo de gestión activa que base a su categoría y a su benchmark de forma consistente.

Y en el caso de un fondo de renta fija diversificada como es NB FCP Euro Bond, ¿compensa a un inversor que desee posicionarse en este tipo de activos utilizar este producto de inversión a pesar de tener unos gastos corrientes por encima de la mayoría de fondos indexados de deuda?. Pues, de nuevo, seguramente sí si al final es capaz de lograr satisfacer las necesidades de los inversores que opten por invertir una parte de su cartera en fondos de deuda.

Que los productos de inversión sean baratos es algo importante a tener en cuenta...pero mucho más que sean rentables, que se ajusten a nuestro perfil de riesgo y, por supuesto, a la coyuntura económica y financiera del momento.

Gracias por la consulta y le deseo un feliz lunes y semana!.

Atletista, gracias por su consulta.

Me parecen tres excelentes fondos de inversión en los que Vd. se ha fijado para sus hijo. No obstante, le daré el consejo que valore con su asesor financiero la idoneidad de combinar, dos de ellos, con otros productos como los siguientes:

Equam Global value junto con un fondo europeo de un estilo algo más "growth" como podría ser; SEVEN UCITS SEVEN EUROPEAN EQTY FD EUR-R

True Value con el fondo de bolsa internacional MS INVF GLOBAL OPPORTUNITY AH EUR

De esta forma, y siempre que los anteriores productos sean idóneos para Vd, podría ser una opción el hecho de contar con 5 fondos; Los tres que señala Vd. más los dos que le he señalado.

Gracias y feliz día.

Alejandro, buenos días.

Creo que este año, por la vuelta a un entorno de mayor volatilidad, se hace más preciso contar con buenos fondos de gestión activa y, en paralelo, con determinados fondos de retorno absoluto; productos que reduzcan la sensibilidad a los mercados de bolsa y deuda (la beta a los mismos) pero que aporten valor a los ahorradores (alfa con sus inversiones).

El pasado año circulábamos por una autopista de varios carriles y sin apenas curvas y baches (y con viento de popa era bueno desplegar velas y aprovechar el entorno financiero)...pero este año se está demostrando lo que decíamos a comienzo del mismo; es una ejercicio más bronco y, en consecuencia, ese tipo de fondos (bien seleccionados) pueden aportar valor.

Junto con el fondo de Old Mutual que nos señala (siempre y cuando sea la clase de divisa cubierta a euro la que Vd. tenga en cartera) nos gustan fondos como; Renta 4 Pegasus; Penta Inversiones A; Pictet Agora; F&C Real Estate Equity L/S EUR Acc... La idoneidad de los mismos debe valorarla antes con un asesor financiero de cara a plantearse si son o no adecuados para Vd.

Y en cuanto al fondo de Carmignac que nos indica, decirle que no se trataría de un fondo de retorno absoluto, propiamente dicho. Es más bien un fondo mixto de bolsa de gestión activa..."agnóstico" de índices de referencias y de consenso de mercado que suele hacerlo bastante bien. Nos gusta en el actual entorno financiero.

Gracias por la consulta y feliz día.

Jesús, gracias por la consulta y enhorabuena por la selección de activos que componen ahora mismo su cartera y para su perfil de riesgo. Sinceramente me gusta.

Quizás, y por el entorno de alta volatilidad que tenemos en estos instantes en los diferentes mercados financieros, podría plantearse con un asesor la posibilidad de reducir el peso del fondo de Invesco (si es el producto que invierte en renta variable internacional) en favor de alguno de estos mixtos de bolsa:

FIDENTIIS TORDESILLAS SICAV G. STRAT. Z
MFS® MERIDIAN PRUDENT WEALTH AH1 EUR
GESCONSULT LEÓN VALORES MIXTO FLEX. A FI

Gracias por su consulta y feliz lunes.

Hola Juan, buenos días.

Entiendo su preocupación y hasta su decepción, sobre todo si no tiene en cartera un buen producto consistente dentro de los llamados fondos "alternativos"....Pero también hay que tener en cuenta estos dos aspectos :

a) Con tanta liquidez en el sistema financiero por la acción de los Bancos Centrales, la mayoría de activos financieros se han correlacionado unos con otros y este tipo de productos (que funcionan en un entorno más normal...más volátil...con mayor dispersión de resultados y aumento de descorrelaciones) no lo han hecho nada bien en su conjunto.

b) El mundo de los "alternativos" aglutina a un montón de fondos de inversión que siguen estrategia y políticas de inversión bien diferentes...nada homogéneas. Por ello, hay que ser conscientes que no todos esos fondos "alternativos" o de retronó absoluto lo van a hacer igual de bien en cada tipo de mercado financiero.

Centrándonos en algunos fondos que, en el actual contexto, nos parecen que pueden aportar valor a un inversor citaríamos los siguientes:

RENTA 4 PEGASUS FI
OLD MUTUAL GLB EQ ABS RT A EUR HDG ACC
H2O ADAGIO R C
PICTET TR - AGORA P EUR
PENTA INVERSIÓN A FI
...Y algunos otros.

Si le aconsejamos, como al resto, que valore previamente la idoneidad de este tipo de fondos con un asesor financiero con el fin de ver si se ajustan o no a su perfil inversor.

Gracias y buen día.

Como fondo de retorno absoluto, Ricardo, en el actual contexto y para su perfil de riesgo me parece un gran fondo...junto con alguno de los fondos de esta "categoría" que ya he citado en anteriores respuestas.

Muchas gracias por la consulta.

Jose Manuel, gracias por la consulta.

Toda iniciativa que suponga asesoramiento objetivo, de calidad y que esté del lado del inversor escuchando sus necesidades y tratando de ofrecerle soluciones que se ajusten a las mismas....me parece positivo.

En un país donde, por hora, la industria de fondos de inversión (convencionales; ETfs,...) está muy bancarizada, el hecho que aparezcan nuevos participantes (dentro del mundo del asesoramiento financiero) tipo EAFIs; Robo Advosirs;...etc, o que haya entiodades financieras que en lugar de "colocar" productos se centren en el asesoramiento de verdad y sin conflicto de interés, creo que son pasos muy positivos para la industria de la gestión y para los propios ahorradores.

Los Robo Advisor, o los asesores automatizados, pueden tener su público como lo tendrán aquellas otras entidades que puedan ofrecer un asesoramiento mucho más personalizado.
Quizás la única critica (y deseo que se entienda como constructiva) es que la bondad de este tipo de entidades no puede sólo recaer en que suponen un ahorro de costes para el inversor.

Muchos inversores, a parte de tener un ahorro de costes, lo que buscan es que sus necesidades sean escuchadas, que se les haga una adecuada planificación financiero-fiscal de sus ahorros, se les de un asesoramiento personalizado, objetivo y continuado...y, sobre todo, que los resultados logrados se ajusten a lo que esperan de ellos. No se puede poner, desde mi punto de vista, solo el acento en el coste del producto que se recomienda...o del coste del servicio en sí.
La calidad y la satisfacción de un inversor, a parte de los gastos que paga, viene dada también por otros factores muy relevantes.

Feliz día.

Abel, muy buenas.

En el caso de un inversor cuya prioridad sea la de preservar el capital invertido y, en paralelo, obtener una rentabilidad positiva...PERO REALISTA A TENOR DE DÓNDE SE SITÚAN LOS TIPOS DE INTERÉS EN EL MUNDO DESARROLLADO...nuestro consejo sería una cartera con enfoque de retorno absoluto. Una cartera que podría estar integrada por algunos fondos como, por ejemplo:

CARMIGNAC SÉCURITÉ A EUR ACC
DEUTSCHE INVEST I ESG EUR BDS (SHRT) LC
RENTA 4 VALOR RELATIVO FI
FIDELITY EURO SHORT TERM BOND A-ACC-EUR
NB EURO BOND
CANDRIAM BDS TOTAL RET C EUR CAP
PENTA INVERSIÓN A FI
Etc...

Juan, gracias por su consulta.

El fondo de inversión que nos señala (aunque nosotros preferimos los productos o bien Morgan Stanley Global Brands o Robeco Glogal Consumer Trends) no es ajeno a la volatilidad que están viviendo los diferentes mercados financieros desde hace semanas y, en consecuencia, también corrige ante las caídas de las bolsas.
El sector y el fondo nos gusta, aunque prefiramos otros productos para este sector u otros que nos siguen pareciendo interesantes para el medio/largo plazo, y siempre que el perfil de riesgo del partícipe del mismo así lo aconseje.

Si Vd. estuviera preocupado con la volatilidad del mismo, lo que le puedo aconsejar es que hable con un asesor financiero objetivo de cara a que le pueda sugerir algún otro fondo que, contando con acciones de empresas ligadas al ocio...pero también a otros sectores que creemos que ofrecen ahora mismo valor, sea menos volátil como consecuencia de tener una menor exposición a bolsa...Para ello, los fondos mixtos flexibles podrían ser una solución a valorar para Vd.

Gracias y buen día.

Encantado Erik de contestar su consulta.

El posible "talón de Aquiles" de los mixtos flexibles de gestión activa sea el riesgo autor o riesgo gestor. Es decir, a veces el estilo singular de gestión de los mismos puede llevarles a que, durante un tiempo, su resultado no sea ni el esperado y, por supuesto, el deseado.

Por ello, nosotros aconsejamos no sólo contar con varios mixtos de bolsa que puedan combinarse bien entre sí reduciendo este "riesgo autor", sino tener cierta paciencia con los mismos aunque, eso sí, vigilando qué es lo que hacen y si siguen los mismos gestores al frente de ellos.

A mi, para un inversor dispuesto a asumir cierto riesgo con sus inversiones, me sigue gustando el fondo que tiene en cartera. Sn embargo, lo combinaría con algún fondo que no se "pisaran la manguera" y que aportaran valor a su patrimonio financiero:

ADRIZA GLOBAL FI
FIDENTIIS TORDESILLAS SICAV G. STRAT. Z
VECTOR FLEXIBLE C1
M&G (LUX) DYNAMIC ALLOCATION A EUR ACC
MFS® MERIDIAN PRUDENT WEALTH AH1 EUR
....Entre otros.

Gracias!!!.

Un par de ideas, dentro de la renta variable europea:

SEVEN UCITS SEVEN EUROPEAN EQTY FD EUR-R
Groupama FUND AVENIR EUROPE NC
...Y añadiría algún buen fondo de bolsa española tipo; GESCONSULT RENTA VARIABLE A FI, TREA IBERIA EQUITY FI, ALPHA PLUS IBÉRICO ACCIONES B FI, o el fondo OKAVANGO DELTA.

A nivel global o mundial;

MS INVF GLOBAL OPPORTUNITY AH EUR
SEXTANT AUTOUR DU MONDE A
SEILERN STRYX WORLD GROWTH EUR H R

Gasparalf, gracias por su consulta y feliz día.

Miguel, la mayoría de fondos monetarios euro, tal y como están de bajos los tipos de interés de mercado, van a seguir obteniendo una rentabilidad nominal negativa. Además, y tras los bajos datos de inflación que estamos conociendo en la zona Euro, me temo que esta situación seguirá prolongándose aún algo más de tiempo...Por tanto, su monetario puede seguir goteando a la baja.

Mi consejo es que busque asesoramiento para que le aconsejen ideas de fondos que, con un perfil conservador, puedan lograr una rentabilidad positiva en el corto/medio plazo.
Créame, hay soluciones para inversores conservadores más allá de los depósitos bancarios y de los monetarios euro.

Gracias por todo y ben lunes.

Pues porque el beneficio que Vd. pueda logar o no con sus acciones no sólo depende del dividendo que le den...sino también de la variación de precio (cotización) de las mismas y, por supuesto, del impacto fiscal que tenga en su IRPF el cobro de dichos dividendos.

Si Vd. lo que busca es una "renta" con sus ahorros en el mundo de la inversión colectiva también hay fondos de inversión que reparten cupones o dividendos. En el caso de los fondos de inversión, Vd. podría encontrarlos dentro de los fondos de reparto y, con la ayuda de un asesor financiero, podría localizar fondos que se ajusten a su perfil de riesgo, que le ofrezcan una mejor diversificación de sus ahorros y que le permitan conseguir esa "renta" deseada.

Además debe tener algo muy presente: al igual que la inversión activa y la pasiva no son "enemigas", la inversión directa en valores o a través de fondos de inversión, si estos están bien elegidos, son totalmente complementarias.

Muchas gracias por la consulta.

Salvo que su nivel de ansiedad haya aumentado según lo ha hecho la volatilidad de los mercados de acciones desde principio de febrero de este año, nuestro consejo no es deshacer toda la inversión de bolsa para irnos a liquidez o a semiliquidez (renta fija; retornos absolutos,....).

Ahora bien, el "viento" que sopla en los mercados es, temporalmente, más gélido. Por tanto, si es conveniente que contemos con algo de semiliquidez en nuestras carteras para aprovecharla si los precios de las acciones caen algo más.

Además, si contamos con mixtos flexibles en cartera, éstos han estado reduciendo su exposición a riesgo y acumulando algo más de liquidez por o que parte del trabajo ya nos lo han hecho.

Nosotros seguimos siendo moderadamente optimistas con la evolución de las bolsas de cara a final del año...pero hemos perdido algo de confianza en el corto plazo por los "ruidos" geopolíticos, incertidumbre de acción de los Bancos Centrales y unos menores datos de crecimiento económico. Pero con el permiso de Trump ( y su dialéctica "tuitera) y de los resultados empresariales en uno y otro lado del atlántico, mientras el mundo siga creciendo económicamente, "dientes de sierra" en las bolsas vamos a seguir viendo...pero no creemos que estemos en la antesala de un gran "crash en las bolsas. Por tanto, prudencia y liquidez sí...pero no deshacer toda la posición en fondos con bolsa en cartera.

Muchas gracias por su consulta.

Javier, de fondos de inversión que a mi me hayan gustado te doy un par de nombres:

* "CÓMO INVERTIR EN FONDOS DE INVERSIÓN CON SENTIDO COMÚN" de JOHN C. BOGLE

* "LOS FONDOS DE INVERSIÓN: GESTIÓN Y VALORACIÓN" de EMILIO SOLDEVILLA.

Pero algunos que me gustan especialmente (no son sólo de fondos) se llaman; "El Inversor Inteligente" de Benjamin Graham. O "En Bolsa Invierta en valor" de Jean Marie Eveillard.

Espero haber sido útil.

Gracias y buen día.

Yolanda, supongo que se refiere al fondo garantizado Santander 100 Valor Creciente que vence en el año 2021.
Para poder darle una mejor opinión debería saber si es este el fondo y cuál es su perfil de riesgo.

No obstante, como fondo garantizado (garantiza a vencimiento el 100% del capital invertido hasta la fecha del 15/12/2015) no está mal....pero creo que para un inversor que desea participar de la evolución en bolsa de las tres acciones de referencia del mismo, y sin exponer el capital invertido, a tan largo periodo de tiempo hay otros fondos que hubieran podido ofrecer más ventajas.

Gracias por la consulta y lamento no poder darle más información al no saber si es éste u otro el fondo que tiene en cartera.

Creo que en un contexto de normalización de política monetaria y, a la vez, de subida de tipos de interés de mercado habría que ser cuidadoso, efectivamente, con la parte de renta fija en la que inviertan los posibles mixtos que pudiéramos tener en cartera.

Sin embargo, y a tenor de los últimos datos macroeconómicos que hemos conocido, creemos que esa subida de tipos será pausada...algo más templada de la que se esperaba en enero tras los datos de salarios en USA.
Ahora bien, atentos a la dialéctica (semántica) y a las posibles acciones-reacciones en este rifirrafe comercial entre USA y China. Si estas tensiones fueran a más y, a pesar de lo poco probable, China decidiera vender algo de su cartera de renta fija USA entonces si habría que tener mucho más cuidado con las inversiones en renta fija de los mixtos que pudieran forma parte de nuestro patrimonio financiero.

Gracias por su consulta.

Joan, es un entorno de alta volatilidad el equipo de gestión de este fondo está demostrando "defender" a sus participes. Ahora bien, en un mercado bajista (por ahora podemos hablar solo de un entrono de corrección de mercados de bolsa) posiblemente el fondo sufriría algo.

En caso en el que cambiara el ciclo bursátil a uno bajista, habría que buscar otras ideas de inversión adecuadas para ese entorno....Entorno que, por ahora, no es nuestro escenario central.

Gracias por la consulta.

Alberto Espelosín, gestor del Abante Pangea, es un excelente profesional de la inversión en activos financieros. Es cierto que por estar "contrarian" durante el pasado año, los resultados no le acompañaron y algunos potenciales inversores del fondo prefirieron otras alternativas de inversión más acordes con la coyuntura de mercados de esos momentos.

Pero nada es eterno y Alberto se ha mantenido fiel a su visión de mercados y a la estrategia que, en consecuencia, decidió implementar en este fondo...Y este hecho le ha permitido subir cuando la mayoría de fondos de su categoría corregían.
Mientras el gestor mantenga esa estrategia y siga la volatilidad en los mercados de acciones el fondo lo hará bien. para ello, es importante saber la opinión de Espelosín en todo momento....En este sentido, valoramos como positivo el hecho que desde Abante, y en un ejercicio de transparencia total, comuniquen las cartas de los gestores y su estrategia de inversión. De ahí la importancia de saber qué hace y va a hacer el gestor en cada instante.

En cuanto a otros fondos con estrategia similares...eche un vistazo con su asesor al fondo HALLEY ALINEA GLOBAL A, o el GLOBAL ALLOCATION de Luis Bononato.

Gracias y buena jornada!!!.

Gracias por su consulta, Claudio.

El fondo de bolsa de "megatendencias2 que gestiona Pictet nos sigue pareciendo interesante aunque, por ser Vd. un inversor de perfil moderado, no le aconsejamos más de un 7% del total de la cartera.

En cuanto a la posición de Amazón, con el permiso de Trump (por sus amenazas contra la compañía y su efecto en la evolución de más corto plazo de la cotización de la misma) seguimos confiando en el valor...pero es una decisión del gestor mantener una empresa en cartera y en qué porcentaje.

Otra posible idea temática que podría valorar (su idoneidad para Vd) sería ROBECO GLOBAL CONSUMER TRENDS EQS D €.

saludos!.

Enrique, el fondo nos gusta aunque conviene conocerlo bien...Y digo esto porque no es un fondo muy diversificado sino todo lo contrario. Se trata de un fondo de bolsa internacional muy concentrado (menos de 50 valores en cartera) y con un sesgo, en su estilo de gestión, más orientado hacia el "growth".

Insisto en que el fondo nos gusta (mejor la clase que estando en euro cubra riesgo divisa a nuestra moneda común), pero podría complementarse (por ser su perfil de riesgo, moderado) con ideas como:

TRUE VALUE FI
VONTOBEL GLOBAL EQUITY H HEDGED EUR
SEXTANT AUTOUR DU MONDE A
METAVALOR INTERNACIONAL FI

Muchas gracias y feliz lunes!.

Javier, como señalaba anteriormente cuando se me preguntaba por los robo advisor, creo que el tema no está en el coste de los productos (que importante es...sin duda alguna). La clave está en que la gestión sea de calidad...al igual que contar con un buen asesoramiento, y una buena información de nuestras posiciones (evolución del patrimonio, distribución del mismo, fiscalidad,...etc).

Además, no olvidemos que en nuestro país aún la distribución de productos está en manos de unos pocos. Baste con ver como, un mes más, los fondos "superventas" siguen perteneciendo a las mismas entidades financieras.

Creo que la tendencia de utilizar, cada vez más, fondos indexados...o incluso fondos de gestión activa que tengan comisiones de gestión baratas y, además, cobren una de éxito (algo que para mi muy importante), irá a más en nuestro país. Pero, y ojalá me equivoque, será una transición lenta.

Un saludo.

Javi, pues esperemos que no. Es difícil saberlo pues dependerá del "color" del partido en el gobierno y de las necesidades financieras de un país bastante endeudado.
Pero por "ciertos" desequilibrios fiscales que tengamos no creo que la solución sea castigar aún más al que logra ahorrar. El ahorro es riqueza de un país...y si ya están bajos los tipos de interés, además se les castiga a los ahorradores con más impuestos no creo que el efecto sea muy positivo precisamente.....En mi modesta opinión, hay otras "partidas" que antes convendría tocar y no el ahorro en productos financieros en un país con un serio problema como es, por ejemplo, las pensiones.

Saludos.