El directo de análisis y estrategia de inversión de PROFIM resuelve todas sus dudas sobre fondos y estrategias para invertir

1
Roberto - 10:05

Buenos días, lo primero gracias por tener la oportunidad de poder participar y aprender de ustedes.

Mi duda es sobre el fondo defensivo SYCOMORE PARTNERS que por alguna razón perdió en los últimos meses más que otros fondos de su estilo además de perder una estrella morningstar (creo recordar que tenía 5).

Llevo varios años con él, que perspectivas le ve de cara al año que viene y si cree que hay algún fondo que esté mejor preparado para el actual mercado. Comparte mi lado defensivo de la cartera con el MG OPTIMAL IMCOME, BELGRAVIA y SEXTAND GRAN LARGE

Muchas gracias por su ayuda

José María Luna:

Roberto, buenos días y muchas gracias por su consulta.

Como bien señala, el fondo mixto de bolsa Sycomore Partners ha tenido un resultado bastante flojo en los últimos seis meses. Esta mala evolución podemos explicarla, en gran medida, como consecuencia de las fuertes correcciones en bolsa de dos valores que tiene el fondo en cartera; SES Global y ALD. Pero también a la baja exposición a mercados de acciones y a sus apuestas sectoriales que no han ayudado, especialmente, a aprovechar el tirón que ha experimentado, este año, los principales índices de la bolsa europea.

Teniendo en cuenta el carácter defensivo de este fondo mixto (su gestión cuasi patrimonialista), de cara a los próximos meses no nos parece mal mantenerlo en cartera. No obstante, y conociendo que en su patrimonio ya cuenta con algún producto mixto que sigue una filosofía de inversión parecida, quizás convendría que estudiara reducir la inversión en el mismo para dar entrada a algún otro mixto capaz de aportar algo más de valor a su cartera. Algún ejemplo podemos encontrarlo en los siguientes fondos: Adriza Neutral; M&G Dynamic Allocation Euro A o Carmignac Euro Patrimoine EUR, entre otros.
Gracias y feliz día.

2
Marta M - 10:06

Buenos días. Actualmente tengo en cartera el Renta 4 Activos Globales FI que se comportó bastante bien este año con casi un 8% de peso. Me gustaría saber si lo seguirían manteniendo o incluso si lo diversificarían con algún otro, había pensado en el Dynamic allocation de M&G.

Muchas gracias por la ayuda

José María Luna:

Marta, muy buenos días y gracias por hacernos llegar su consulta.

Renta 4 Activos Globales FI está consiguiendo un resultado bastante decente en el presente ejercicio, como consecuencia de haber apostado por la renta variable europea y apoyarse, para ello, en varios fondos de inversión de la propia gestora que están efectuando un gran trabajo de selección de activos.

De cara a los próximos meses, se podría mantener (puesto que aún vemos valor en la bolsa europea), pero sí podría ser adecuado complementar dicha inversión con algún mixto de bolsa algo más global como puede ser, efectivamente, M&G Dynamic Allocation u otros mixtos tipo BGF Global Allocation A2 EUR Hedged, Janus Balanced A EUR Hedged o Invesco Balanced Risk Allocation A EUR. Le aconsejamos que valore, con su asesor financiero, la idoneidad de este tipo de productos para Vd.

Gracias de nuevo, y feliz lunes.

3
Julio Alberto - 10:18

Bunos días señor Luna.

Soy un inversor moderado y actualmente tengo en cartera el 40% de renta variable, un 45% en renta fija y el resto en lo que llama R4 renta alternativa.
Como fondos de renta fija tengo el PIMCO ICOM, R4 RF corto plazo, R4 valor relativo que acompañan a varios mixtos defensivos clásicos. ¿Qué le parece la distribución de activos? ¿acompañaría estos fondos con algún producto más de RF?

Para terminar agradecer su colaboración en radio y prensa escrita; nos ayuda mucho a tomar decisiones y aprendemos cada día un poco más

José María Luna:

Julio, buenos días y gracias tanto por su consulta como por sus palabras.

Teniendo en cuenta el perfil de riesgo que señala Vd. tener, y de cara a los próximos meses, nos parece adecuada la exposición que mantiene a activos de renta variable...aunque convendría conocer qué fondos integran esta parte más agresiva de su cartera para darle una opinión más clara al respecto.

Sin embargo, y aun siendo conscientes que no estamos aún en un escenario que podríamos calificar como de "game over" para la renta fija, quizás (y de cara al próximo año) sí convendría bajar el peso de la inversión en fondos de renta fija en favor de dar una mayor presencia a fondos de retorno absoluto. Algún producto de estas características que le aconsejamos que valore junto con su asesor financiero pueden ser: Franklin K2 Alternative Strategies A EUR H1; Renta 4 Pegasus o Penta Inversión A EUR, entre otros.

Gracias!.

4
Tolmo - 10:33

Buenos día Sr. Luna. Quiero completar la cartera de fondos con una pequeña cantidad en renta variable en emergentes. De los que he estado siguiendo me gusta el Comgest Growth Emerging Mkts EUR Z Acc que invierte en Asia y Hispanoamérica. ¿Qué le parece? ¿Le ve alguna pega? ¿Elegiría otro?

José María Luna:

Tolmo, muy buenas.

Si su perfil de riesgo se lo permite, de cara 2018 nos paree adecuado contar con cierta exposición a mercados emergentes.
El fondo que nos señala es uno de los productos que más nos gusta, a la hora de posicionarnos en este tipo de activos financieros, como consecuencia de contar con unos resultados bastantes consistentes fruto de una acertada selección de valores llevada a cabo por su equipo de gestión. Junto con este producto, también nos gustan los fondos globales emergentes de gestoras como JP Morgan; Fidelity; Aberdeen, Robeco o Vontobel, entre otros.

Gracias y saludos.

5
Ronny - 10:42

De cara al año que viene 3-4 fondos mixtos pondría usted que combinen bien para una cartera moderada y en que porcentajes entre defensivos y flexibles.

Gracias por la oportunidad de participar

José María Luna:

Ronny, gracias a Vd. por su consulta.

En el caso de una cartera moderada, y de forma genérica, una distribución adecuada (en las actuales circunstancias económicas y de mercados) podría ser:

- 10% a 15% en mixtos de renta fija....Algún producto que nos gusta, especialmente, podría ser Cartesio X o JP Morgan Income Global Conservative EUR.

- En torno al 35% en mixto de bolsa tipo ALLIANZ STRATEGY 50 CT; Gesconsult León Valores Mixto Flexible o alguno de los otros mixtos flexibles (entre otros) que hemos señalado en consultas anteriores.

No obstante, le aconsejamos no sólo analizar la idoneidad de este tipo de fondos para su cartera, sino tener muy presente que todo tipo de asesoramiento financiero, de cara a ser eficiente para Vd., debería no sólo ser personalizado sino, en paralelo, continuado.

Gracias por su consulta y feliz lunes.

6
juan enrique - 10:47

Hola, ¿qué le parece un small cap global? Gracias

José María Luna:

Juan Enrique, me parece una buena idea de cara a los próximos meses.
No obstante, valore con su asesor financiero algún otro fondo de renta variable internacional centrado en grandes compañías y que, cubriendo el riesgo divisa a euro, pudiera complementar al fondo de "mid & small Caps". Una idea que puede analizar es el fondo SEILERN STRYX WORLD GROWTH EUR

Muchas gracias por su consulta.

7
Cristina - 10:52

Buenos días, me puede decir algún fondo conservador que te dé algo de rentabilidad y a la vez distribuya dividendos y que se pueda hacer aportaciones periódicas? Muchas gracias

José María Luna:

Cristina, muy buenas.

Valore con su asesor financiero la idoneidad de este fondo mixto en su clase de reparto; JP Morgan Global Income Conservative DIV EUR. O el fondo de renta fija flexible M&G Optimal Income AH en su clase, también, de reparto.

Gracias por la consulta y la deseo un feliz inicio de semana.

8
Salvador - 11:00

Buenas tardes. Tengo el Pioneer Fds US Fundamental divisa cubierta en cartera. Por ahora me funcionó bien ¿cómo lo ve de cara al año que viene? Soy un inversor conservador y es mi único fondo de RV de USA sin contar con alguna posición que tengan los fondos mixtos.

Gracias por la ayuda

Saludos

José María Luna:

Salvador, gracias por su consulta.

De cara al año que viene, nos gusta la bolsa estadounidense. Y en este mercado, nos gusta fondos que se centren en empresas orientadas hacia el crecimiento pero que no estén excesivamente caras. Y también vemos cierto valor en algún fondo en "small caps" norteamericana

Pioneer US Fundamental Growth A EUR HND se encuadraría dentro del primer grupo. Por tanto, aunque habría que valorar el peso que representa dicho producto en el total de su cartera, como fondo en sí nos gusta. No obstante, teniendo en cuenta su perfil de riesgo, no le daríamos un porcentaje mayor al 0 10% del total de su cartera en estos instantes.

9
Angel - 11:17

Buenas, ve los fondos que invierten en robótica? Me puede recomendar alguno?
Gracias.

José María Luna:

Angel, nos parece una clara tendencia de negocio de presente y de futuro que no cabe duda que supone grandes retos para la humanidad. Pero donde hay retos, también surgen oportunidades de inversión.
Por ello, no es una temática de moda que pudiera parecer seduce sólo por una idea "marketiniana", sino que pensamos que sí hay valor detrás...aunque debemos tener claro que, como toda megatendencia que se precie, al final habrá "winners y losers" (ganadores y perdedores)...y, por tanto, volatilidad.

Algún nombre propio lo podríamos encontrar en Pictet Robotics o en uno algo más amplio (por universo de inversión) como es Candriam Equities Robotics & Innovative Technology.

Pero tenga Vd. claro, como el resto de inversores, que al hablar de robótica (un mundo que se me antoja apasionante) debemos tener muy claro dos aspectos importantes:
- Los robots a los que nos referimos, y en los que inviertirían los gestores en estos instantes, no son los archifamosos androides que aparecen en la saga Star Wars.
- La robótica abarca un campo amplísimo de nuestra vida cotidiana...como el caso de la inteligencia artificial.

Gracias y feliz semana!.

10
V - 11:31

Soy un joven estudiante con escasos fondos, ¿A partir de cuanto patrimonio debería considerar invertir?

Gracias por su tiempo.

José María Luna:

Buenos días V.

Creo que fue el empresario norteamericano Jim Rohn quien, en una ocasión, señaló que "es preciso hacer la inversión personal en el presente, para así preparar el futuro".
Los dos primeros pasos más importantes de cara a prepararse un mejor futuro ya los está dando; el primero, y nada fácil, es disponer de algo de ahorro (por pequeña cantidad que a Vd. le parezca). Y el segundo, estar dispuesto a "ponerlos a trabajar". Por ellos, sinceramente le felicito tanto por el esfuerzo que está haciendo, así como por la inquietud que tiene
en estos instantes.

Dicho lo anterior, y a través de fondos de inversión, prácticamente desde un euro uno puede, perfectamente, considerar invertir en aquellos mercados que más se ajusten a su perfil de riesgo y a la coyuntura económico financiera del momento y la esperada para el futuro más inmediato.

Lo dicho, enhorabuena y le deseo toda la suerte del mundo. Feliz jornada!

11
Nuria - 11:58

Buenos días. ¿Si ahora mismo tuviera que poner un mixto flexible o moderado en cartera cual sería? Soy de un perfil moderado.

Saludos

José María Luna:

Nuria, gracias por la consulta.

Habría muchos mixtos que por su estilo de gestión me "seducen" en estos instantes. Alguna idea, a parte de los ya mencionados anteriormente, podrían ser; INVESTEC GSF GLB STRATMGD F ACC EUR HDG, BANKINTER MIXTO FLEXIBLE FI; FIDELITY EURO BALANCED A-ACC-EUR o ALLIANZ STRATEGY 50 CT EUR

Mi consejo es que antes de invertir en alguno de estos fondos mixtos...u otros mencionados en respuestas anteriores, es que valore con su asesor la idoneidad de los mismos para Vd.

Gracias y la deseo un muy feliz día.

12
Salvador - 12:05

Hola. ¿cómo ve el fondo MS INVF Global Opportunity para un plazo de más de 5 años?

José María Luna:

Salvador, el fondo me gusta. No obstante, y de cara a un plazo como el que señala, lo acompañaría con otro par de fondos de bolsa internacional que, desde nuestro punto de vista, podrían complementarlo por tener filosofías de inversión y composición de cartera (por valores y zonas geográficas) diferentes. Algo que le permitiría, a mi modo de ver, diversificar mejor su cartera.

Un par de ideas para que las valore: HARRIS ASSOCIATES GLOBAL EQ H-RE/A EUR
y SEXTANT AUTOUR DU MONDE A

Gracias por su consulta.

13
Kike - 12:09

Buenos días José María,
¿En que mercado cree que funcionará mejor en el primer semestre de 2018? Muchas gracias

José María Luna:

Kike, si se mantiene este escenario "goldilocks" o "ricitos de oro" caracterizado por crecimiento económico mundial moderado y sincroniado, mejora del beneficio de las empresas, inflación contenida y tipos de interés bajos...quizás las bolsas europeas. Pero habrá que estar muy atentos a lo que hagan y digan los principales bancos centrales del mundo.

Por cierto, si se va dejando atrás el "ruido" político de nuestro país....España ofrece un interesante descuento frente a las bolsas europeas que, al menos, merece la pena valorar y tenerlo en el radar.

Muchas gracias.

14
Juan - 12:16

Hola José María, ¿qué fondos de renta fija emergente ves interesantes para invertir para diversificar la cartera? Gracias

José María Luna:

Hola Juan. Gracias por la consulta.

Un par de fondos que nos gusta, dentro de esta categoría, para valorar si se ajusta a su perfil de riesgo con su asesor financiero podrían ser:

GAM STAR EMERGING MARKET RATES EUR ACC

AXAWF EM MKTS SH DUR BDS A CAP EUR H

Un saludo

15
José Ramón - 12:34

Buenos días Sr. Luna. Este va a ser mi quinto año invirtiendo en fondos de inversión. Por ahora lo más duro que he pasado como inversor fue el verano del 2016 donde todo no hacía más que bajar por muy diversificado que estaba la cartera. Evidentemente nadie tiene la bola de cristal, pero se escucha mucho ruido asemejando estas subidas prolongadas durante de años con anteriores crisis históricas. Me gustaría saber su opinión de cara al año que viene y algún fondo que de alguna manera puedan capear esas tempestades.

Muy agradecido por la oportunidad.

José María Luna:

El agradecido, José Ramón, soy yo por el aluvión de consultas que todos ustedes me están haciendo llegar.

No teniendo esa preciosa y deseada “bola de cristal”, sí le puedo decir que muchos viven permanentemente, y desde hace tiempo, viendo “cisnes negros” por doquier y, en paralelo, ante cualquier “ruido” político o económico les ha hecho que no aprovechen la tendencia positiva de muchos activos financieros en los últimos meses.

¿Un ejemplo? Algunos vaticinaron que con Trump en la casa Blanca se podría interrumpir la buena racha de la bolsa estadounidense y deshicieron sus inversiones en la principal bolsa del mundo. Pero ya ve cómo han ido las cosas al final.

Nosotros, y de cara a los próximos meses, seguimos siendo optimistas con el devenir de los mercados de acciones aunque, dado que muchas de las buenas noticias ya cotizan en los distintos mercados bursátiles del mundo, también aconsejamos algo de prudencia. No sería descartable para el próximo año ver un entorno de mayor volatilidad en los mercados financieros…tanto de deuda como de bolsa.

En nuestra estrategia genérica vamos a extremar la cautela con las inversiones en fondos de renta fija. De hecho, tener algo de liquidez puede ser interesante en estos instantes. En paralelo, daremos una mayor presencia a fondos de retorno absoluto. Y a la hora de invertir en renta variable, si el perfil de riesgo del inversor así lo permite, le aconsejaremos contar con un “mix” de fondos “puros” de acciones con algún mixto flexible capaz de adaptarse al posible entorno de mayor volatilidad frente al ejercicio que estamos a punto de dejar.

Si Vd. desea algún fondo mixto de bolsa “todo camino” para el próximo año, le aconsejo que valore la idoneidad de alguno de los siguientes fondos: VECTOR FLEXIBLE C1, ADRIZA GLOBAL FI, BL-GLOBAL FLEXIBLE EUR B o CARMIGNAC EURO PATRIMOINE entre otros.

Un saludo,

16
Marcos - 13:02

¿Sería interesante tener algo de small caps americanas para este año?
Podría aconsejarme algún fondo. Gracias

José María Luna:

Muy buenos días Marcos y muchas gracias por su pregunta,

Desde nuestro punto de vista, sí que puede ser interesante contar con algún producto de renta variable USA especializado en compañías de pequeña y mediana capitalización.
Entre las razones por las que nos parece atractivo este segmento de mercado encontraríamos factores macroeconómicos: el crecimiento de Estados Unidos seguirá beneficiándose del avance del consumo privado y de la inversión no residencial. Así como por las consecuencias de la reforma fiscal impulsada por Donald Trump y que supondrá la mayor bajada de impuestos de los últimos 30 años.

Algún nombre propio de fondo de inversión que nos gusta, y que le aconsejamos valorar previamente con su asesor financiero:

Parvest USA MID Cap H EUR
SCHRODER ISF US SM & MDCP EQ A € HDG
LEGG MASON RY US SM CP OPP A EUR HDG ACC

Chema, la clase elegida de los tres fondos anteriormente señalados cubren riesgo divisa a euro.

Un saludo y feliz día.

17
Luisa - 13:13

Buenas tardes, hace unos días me preparé la siguiente cartera de fondos cara a 2018: Jpm Pacific equity d (euro) A 5%, Invesco pan european High Income 20%, Magallanes cal inv cutis eur eq 5%, m&g óptimas Income a-h (eur) 20%, mfs meridiam global concentred a 5%, dws concept kañdemorgan lc 30%, Bankinter dividendo Europa 15%. ¿Cómo ve la cartera para 2018, haría algún cambio?

José María Luna:

Luisa, para darla una respuesta adecuada necesitaría conocer cuál es su perfil de riesgo y el plazo de la inversión. Sin estas variable, sobre todo el perfil de riesgo de Vd., un asesor financiero sólo puede comentarle qué le pueden parecer los fondos, en sí, para el escenario con más posibilidades de cara a los próximos meses...pero le es incapaz de dar un consejo personalizado en trono a una cartera de inversión.

Dicho lo anterior, y centrado en los productos como tales, decirles que nos parecen fondos adecuados para el previsible escenario financiero de cara a los próximos meses aunque le daría tres consejos para que lo valore con un asesor financiero que conozca su perfil inversor:

a) Quizás convenga valorar diversificar la inversión en mixtos de bolsa y no centarse sólo en el DWS Concept Kaldemorgen. Este mixto no nos parece malo. Simplemente que al tratarse de un mixto de "autor" convendría diversificar tal riesgo "el del autor" combinándolo con algún otro mixto que no se "pisen la manguera".
b) Valore la idoneidad de contar con algún fondo de acciones estadounidense de estilo "growth" o incluya un fondo de bolsa internacional de grandes empresas que cubra riesgo divisa y que complemente la inversión que tiene invertida en el fondo MFS Global Concentred.
c) No estaría demás diversificar la inversión en bolsa europea contando no sólo con fondos de estilo "value" en cartera.

Gracias por su consulta.

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José Manuel - 13:19

Con la reforma fiscal de Trump los fondos de inversión sobre tecnología, ¿pueden verse afectados para 2018?
Gracias

José María Luna:

Más allá de Trump lo importante, José Manuel, son si los negocios de los distintos sectores que comprende la temática tecnología son rentables, les queda margen de seguir ganando dinero y no están excesivamente caros.

En mi opinión, la reforma fiscal de Trump no debería afectar negativamente a todas las empresas tecnológicas de USA. De hecho, ya hemos conocido como alguna gran empresa tecnológica incluso vería reducir sus impuestos. Lo que ocurre es que la reforma fiscal se ha utilizado como excusa para que muchos gestores hayan reducido peso de tecnológicas en sus carteras con el fin de consolidar parte de las ganancias logradas en este sector.

De cara a 2018, aun siendo conscientes que "gangas" no encontramos, en general es un sector que nos sigue atrayendo por ahora....aunque seríamos bastante selectivos.
Muchas gracias por su consulta y feliz día.

19
Roberto Tabernero - 13:25

Buenas tardes. ¿Qué hacemos con el Belgravia epsilon este año? para su forma de ver las cosas ¿qué posibilidades tiene para el año que viene? Estaba pensando en sustituirlo por Altair Inversiones I I, Allianz Strategy 50 Ct o el Dws Concept Dje Alpha Renten Global que a priori son de la misma categoría.

Muchas gracias por la opinión

José María Luna:

Roberto, gracias por su consulta.

El fondo, siendo mixto de bolsa, está en pleno proceso de reconstrucción de cartera buscando valores que en los próximos años puedan ofrecer un beneficio a sus accionistas....En el caso del fondo, a sus partícipes.

Dado que este fondo, a pesar de ser mixto de bolsa, se gestiona siguiendo criterios de protección a los inversores del mismo, al estar los gestores en pleno proceso de búsqueda de compañías de valor han optado por una estrategia muy defensiva a lo largo de casi todo el presente año y esto se ha dejado notar en su rentabilidad frente a otros fondos de su categoría.

Nosotros seguimos confiando en el equipo de gestión de Belgravia. Ahora bien, sí convendría valorar acompañarlo con algún otros mixto de bolsa, como los que Vd. no señala, capaces de aprovechar mejor el actual entorno alcista de los mercados de renta variable.

Feliz lunes y semana!

20
Elvira - 13:28

Buenas noches, tengo el fondo Pictet Robotics hp, todos mis ahorros están metidos en ese fondo, últimamente está un poco flojo, ¿crees que debería aguantar con el? Ahora llevo un 20% de plusvalías

José María Luna:

Elvira, muy buenas.

Desconozco tanto su perfil de riesgo como el volumen total de sus ahorros...pero no creo que sea lo más conveniente centrarse sólo en una idea por muy interesante que esta sea en estos momentos.

El fondo que nos señala (y la clase HP por cubrir riesgo divisa a euro) es uno de los productos que llevamos tiempo recomendando a inversores dispuestos a asumir riesgos con sus inversiones y nos ha ido bastante bien. Sin embargo, convendría que se pusiera en contacto con un asesor financiero para valorar la idoneidad de diversificar sus ahorros dando entrada a otras ideas de inversión....Recuerde aquello de "no poner todos los huevos en la misma cesta".

Muchas gracias y feliz día.

21
Conchi - 13:33

Buenos días: tengo unos pocos ahorros y los quería meter en un fondo aprox. 7000 euros, ¿en qué fondo me recomendaría invertirlos? También me gustaría hacer aportaciones periódicas.

José María Luna:

Conchi, como desconozco su perfil de riesgo y plazo de la inversión no puedo darla una solución ajustada, posiblemente, para sus necesidades.

No obstante, y por tratar de ser útil, voy a manejar tres posibles perfiles:

a) Para un perfil inversor agresivo y a largo plazo...un fondo de bolsa internacional como riesgo divisa cubierto a euros. En anteriores consultas ya he dado varios nombres de fondos.

b) Para un perfil de riesgo equilibrado y plazo de inversión superior a tres años....Un mixto de bolsa internacional y riesgo divisa cubierto: BGF Global Allocation A2 EUR Hedged.

c) Si el perfil de riesgo es moderado un mito de renta fija patrimonialista como Cartesio X podría ser valorable.

Gracias y feliz jornada!.

22
Felix - 13:40

Para un inversor como yo que tiene aversión al riesgo, me gustaria conocer fondos españoles en los que invertir con riesgo bajo y alguno con moderado bajo. La cantidad de 40Mil.

José María Luna:

Felix, gracias por la consulta.

Algún nombre propio de fondos para la parte menos agresiva de una cartea (y, entiendo, de gestoras españolas) podrían ser:

Gesconsult Corto Plazo
EDM Ahorro
NB Capital Plús
Renta 4 Valor Relativo
Merchbanc Renta Fija Flexible
Renta 4 Pegasus

Para la parte más moderada:

Cartesio X
Welzia Ahorro 5
Adriza Neutral
Bankinter Mixto Flexible

Gracias por la consulta y feliz día y semana!.