El directo de análisis y estrategia de inversión de PROFIM resuelve todas sus dudas sobre fondos y estrategias para invertir

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José Angel - 10:09

Hola José María.
Fenomenal trabajo tuyo y de tu equipo.Tengo los tres Magallanes con aportaciones periódicas como lo ves para el largo plazo.Gracias de antemano

José María Luna:

José Ángel, muy buenos días.

Gracias a Vd. y al resto de personas que, en un día como el de hoy (de frío, correcciones en mercados financieros, etc,...) nos hacen llegar sus consultas.

En relación a la consulta que me hace llegar decirle que nos gusta la entidad gestora, el propio quipo de analistas y gestores de la misma, y el proceso de inversión que éstos llevan a cabo en los fondos que gestionan. En este sentido, y para el largo plazo y siempre que Vd. entienda los pilares sobre los que se fundamental el estilo de gestión "Value", nos parece adecuada la elección si su perfil de riego se adecúe, igualmente, a la inversión en fondos de bolsa.

No obstante, creemos que a pesar de las virtudes que ofrece este estilo de gestión para inversores dispuestos a asumir riesgos con sus inversiones existen otros estilo de gestión (y otros mercados de acciones) que convendría valorar con un asesor financiero de cara a diversificar eficientemente su cartera a largo plazo.

Gracias en el nombre de mi equipo de análisis, y en el mío propio, y trataremos de seguir trabajando duro con entusiasmo y humildad para dar lo mejor para todos aquellos ahorradores que confíen en nuestro trabajo. Feliz día!!!.

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anton - 10:37

Hola Sr Luna. soy un inversor moderado ,tengo 20.000E para invertir,me podría recomendar que fondos comprar. muy agradecido

José María Luna:

Anton, muy buenos días.

Para un inversor moderado le aconsejaría una cartera fundamentada en cuatro pilares:

- "Reserva de liquidez" materializada a través de fondos de renta fija flexibles, globales, oportunísticos y que nos protejan en momentos de tensión en los mercados de deuda...como los vividos en estos instantes. Fondos tipo BGF Fixed Income Global Opport. EUR H o Carmignac Securité EUR. Esta reserva de liquidez nos permitirá comprar activos financieros, con potencial de revalorización de sus precios, tras momentos de corrección como los que estamos viviendo en estos momentos.

- Fondos de retorno absoluto que, a la vez de tratar de proteger el capital invertido en los mismos, busquen batir la rentabilidad de los activos libres de riesgo. Algún ejemplo puede ser; Penta Inversión EUR o Morgan Stanley Absolute Return Fixed Inc EUR.

- Fondos mixtos de gestión activa y flexible de su cartera tipo MFS Meridian Prudent Wealth H EUR; First Eagle Amundi iInternactional SICAV AEH; Sycomore Partners o el mixto de deuda patrimonialista Cartesio X.

- Fondos de bolsa internacional con divisa cubierta tipo INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME A EURH ACC, ALLIANZ BEST STYLES GLOBAL EQ AT H EUR,
o MARCH INTL THE FAMILY BUSINESSES A-EUR


En su caso, y teniendo presente el importe que desea invertir, le aconsejo que antes de proceder a invertir en las ideas señaladas anteriormente, valore la idoneidad de las mismas con su asesor financiero y, sobre todo, que comprenda dónde invierten dichos productos, las características más esenciales de los mismos (incluyendo costes), el número de productos que, por el importe invertido, no debería ser excesivo, y qué esperar de en este tipo de fondos en los diferentes entornos económicos y de mercados de capitales.

Gracias por su consulta y feliz jornada.

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Eduardo. - 11:07

A la vista de cómo está el mercado, el euro subiendo, las cotizaciones americanas en máximos, considera la posibilidad de salir por el momento de los fondos y esperar momentos más propicios? En caso de aconsejar mantenerse podría recomendarme 4/5 fondos para un perfil decidido? Muchas gracias.

José María Luna:

Eduardo, gracias por su consulta.

Hace ya un cierto tiempo, y a nuestros asesorados, les comentábamos que nos preocupaba el entorno de excesiva complacencia y hasta de cierta euforia que veíamos en los distintos mercados de capitales. Señalábamos que siendo aún optimistas con el devenir de la mayoría de los mercados de bolsa, y algunos segmentos o "nichos" dentro de la inversión en activos de renta fija, aconsejábamos cierta prudencia en el corto plazo a la hora de invertir ya que, por una serie de motivos, pensábamos que "Winter is coming". En este sentido, la normalización de políticas monetarias, el hecho de que muchos inversores subestimaran la posibilidad de ver tasas de inflación superiores a la que el mercado descontara hace semanas y, en consecuencia, la posibilidad de ver repuntes en la rentabilidad de los tipos de interés de mercado, o el hecho de ver valoraciones muy ajustadas en bolsa y en mercados de deuda, aconsejaban ser algo más prudentes pues preveíamos una corrección en los mercados de acciones y en los de deuda. Y ya lo ven, el invierno ha llegado... y no lo digo tanto por ver cómo nieva en Madrid ahora mismo...sino porque el entorno esperado para los próximos meses hace entrever que será algo más complejo (más volátil) y en el que los resultados esperados para las bolsas, por ejemplo, pudieran ser positivos de cara a final de 2018, pero más modestos que los logrados en 2017.

La corrección está aquí....pero creemos que, en el caso de los mercados de bolsa, es sólo eso: una corrección técnica tras la subida vertical que han tenido muchos mercados de acciones en los últimos meses. Ante esta situación, lo que habría que haber hecho antes es ser algo más prudentes y contar con ciertas "reservas de liquidez" para aprovechar las caídas que se están dando.
Ahora, salvo que el peso en fondos de acciones que Vd. tiene en cartera no se ajuste a su perfil de riesgo, o no esté invertido en los mercados y compañías que prevemos con mayor potencial para los próximos meses, no le aconsejaríamos reducir el peso de bolsa en cartera. Entrar en modo pánico no es bueno y eso que puede que haya caídas adicionales sobre los precios actuales en bolsa. De hecho, lo que aconsejamos es tener liquidez para aprovecharla y comprar cuando consideremos que, por valoración, algún tipo de empresa o sector cotiza a precios más razonables.

En cambio, donde sí seríamos mucho más prudentes (como venimos aconsejando desde hace mucho tiempo) es en la inversión tanto en renta fija como en nuestras posiciones fuera del área euro. En el caso de la renta fija buscaríamos fondos conservadores, de gestión flexible y vocación preservar el capital invertido. En las inversiones fuera del área euro, por ahora, nuestro consejo es seguir cubriendo la mayor parte del riesgo divisa.

Por último, alguna idea de fondos de bolsa y para un perfil de riesgo agresivo/dinámico podrían ser:

CAPITAL GROUP NEW PERS(LUX) BH-EUR
VALENTUM FI
SCHRODER ISF US LARGE CAP A ACC EUR HDG
ABERDEEN GLOBAL ASIA PAC EQ A ACC H EUR

No obstante, valores previamente la idoneidad de dichas ideas de inversión junto con un asesor financiero para ver si se ajustan a su perfil de riesgo. Gracias!!!

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Ana - 11:19

Buenos dias, ¿siguen pensando y apostando que el Ibex y el Standar and Poors aun tienen recorrido o ya estan en su fase de correcion? Saludos

José María Luna:

Ana, muy buenas.

Gracias por la consulta. Ambos mercados están en fase de corrección pero, y con permiso de los tipos de interés de mercado y actuación de los principales Bancos Centrales del mundo, creemos que tanto la renta variable norteamericana como la española tendrían recorrido al alza para este año. En nuestro caso, y viendo que en general las valoraciones son bastante ajustadas en bolsa, más que aconsejar índices en estos instantes propondríamos fondos de gestión activa de calidad. En el caso de nuestro mercado de acciones, alguna idea que nos gusta vendría de la mano de fondos como Gesconsult Renta Variable o Renta 4 Bolsa, por ponerle un par de ejemplos.

Este escenario "glodilocks 2.0" nos permite aún ser optimistas en cuanto a la inversión en bolsa pero llevamos semanas advirtiendo de que será un 2018 algo más volátil, con rendimientos menos excepcionales y en el que aconsejamos no sólo ser algo prudentes sino muy selectivos con nuestras inversiones. Pero, y a pesar de las caídas en las cotizaciones de estos día, creemos que el fondo de mercado de bolsa aún es positivo y más que estar en posición de vender, ...aconsejaríamos aprovechar esas "reservas de liquidez" que podamos tener para suscribir compañías que, tras la corrección, se queden a precios atractivos.

Feliz día.

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Josel - 11:26

Hola, buenos dias.
Hola buenos dias, como ve los fondos Carmignac patrimonie E, MG Dynamic allocation A y Capital new perspective BH para este año 2018? Un saludo

José María Luna:

Josel, muy buenas.

Si su perfil de riesgo tolera la inversión en fondos con posiciones de bolsa, somos optimistas con estos tres fondos de inversión. De hecho, y en el corto plazo, por el tipo de gestión que está llevando Carmignac ahora mismo, quizás sea el fondo que más valor aporte a su cartera en un entorno de corrección en mercados de deuda y bolsa...pero, a la larga, debería ser el fondo de bolsa internacional de capital Group quien más valor le aportara a su cartera. Pero insisto, sea consciente que estos fondos son productos que invierten parte o toda su cartera en renta variable.

Gracias!

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JUAN - 11:33

Hola Jose Maria .para un inversor con perfil arriesgado y a diez años vista , que porcentaje de su cartera aconsejaria invertir en ASIA

José María Luna:

Juan, Asia es uno de los mercados de bolsa que más nos gusta para el medio/largo plazo pues aún detectamos oportunidades de inversión. Ahora bien, se trata de una inversión aconsejable sólo para inversores que estén dispuestos a asumir ciertos riesgos con sus ahorros....como Vd. señala ser.

En cuanto al porcentaje aconsejado, en estos instantes sugeriría que se situara entre el 10%al 15% del total de una cartera para un inversor agresivo por perfil de riesgo. Algún nombre propio de gestora que aconsejo que valore con su asesor podría ser Vitruvius; Invesco; Robeco; Fidelity o Aberdeen. Estas cinco casa de gestión, y alguna más, cuentan con excelentes equipos de gestión capaces de aportar valor a la hora de invertir en estos mercados financieros.

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Sara Lopez - 11:35

Buenos días, recomienda fondos con divisa cubierta o si cobertura ? Hablo de inversión en dólares. Gracias

José María Luna:

Sara, de momento preferimos asumir el menor riesgo posible a divisas. Por ello, aconsejamos fondos que, a la hora de invertir en activos financieros fuera del área Euro, cubran riesgo divisa frente a nuestra moneda común.

Gracias y feliz lunes!.

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Pepe - 11:48

Hola! Qué fondos con nombre y proporción incluiría en una cartera defensiva para las correciones o posible tendencia bajista por llegar? Gracias

José María Luna:

Pepe, ¡la corrección ya está aquí1...y, muy probablemente, veremos este año alguna más dentro de un entorno alcista para muchos mercados de bolsa. Donde, y repito una vez más, aconsejamos "andarse con pies de plomo" es en los mercados de deuda.

En cuanto a su consulta y para una cartera defensiva, el porcentaje de fondos conservadores que no "metan ruido" y que preserven el capital invertido en los mismos, siempre debe ser significativo...debe ser un porcentaje importante de la misma....Básicamente porque se trata de una cartera de perfil conservador.

Ahora mismo nuestra propuesta genérica es que dicho porcentaje se sitúe entre el 40% y el 50% sobre el total de la cartera. ¿Algún nombre propio?:

GESCONSULT CORTO PLAZO FI
RENTA 4 RENTA FIJA CORTO PLAZO FI
CARMIGNAC SÉCURITÉ A EUR ACC
CANDRIAM BDS CRDT OPPS C EUR CAP
THREADNEEDLE CRDT OPPS RETL GRS ACC EUR
SG OBLIG CORPORATE 1-3 I
NB CAPITAL PLUS S FI
CARMIGNAC PF UNCONS GLB BD A EUR ACC
MS INVF ABSOLUTE RETURN FIXED INC A
BSF AMERICAS DIV EQ ABS RET A2 EUR H

...nombre propios de fondos que aconsejamos que valore previamente a la inversión de los mismos con su asesor financiero.

Gracias y hasta pronto!.

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Manuel - 12:04

Mucho le agradecería su opinión sobre la siguiente cartera:
Belgravia Epsilon 25%
True Value 25%
Invesco Global Leisure 15%
MSS Global Opportunity 10%
Nordea Emerging Stars 10%
resto en liquidez.
Para un perfil algo arriesgado. Y le pediría su recomendación sobre un par más de fondos que complementaran a los anteriores.

José María Luna:

Manuel, gracias por su consulta.

Yo le aconsejaría, en primer lugar, reducir de forma significativa el peso de la inversión en el fondo Belgravia Epsilon con el fin de dar entrada uno o dos mixtos de bolsa más direccionales en renta variable; uno más centrado en la zona Euro y posiciones en mercado español y otro más global.

En cuanto a fondos de bolsa que pudieran complementar a los fondos de renta variable que tiene en cartera, y para el perfil de riesgo que señala tener, le aconsejo que valore la idoneidad de productos como T. ROWE PRICE US BLUE CHIP EQ Q EUR (renta variable USA con riesgo divisa cubierto); VITRUVIUS ASIAN EQUITY B EUR (renta variable Asia + Japón que cubre riesgo divisa a euro); MARCH INTL THE FAMILY BUSINESSES A-EUR (renta variable internacional centrado en empresas cotizadas con sesgo negocio familiar) y JPM EUROLAND EQUITY A (ACC) EUR (renta variable de la zona euro).

Saludos!.

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Angel - 12:15

Como ve los fondos roboticos?. Recomienda alguno?.
Gracias.

José María Luna:

Angel, la robótica es una tendencia futurista que está ya en nuestro presente. Cuando hablamos de robot debemos descartar la idea de que sean, por ahora, a modo de los que aparecen en películas como la saga Star Wars. La robótica, cuya tendencia llevamos tiempo aconsejando aprovechar a inversores dispuestos a asumir riesgos, se trata de aquella que nos pueden ayudar en casa (por ejemplo a cocinar); a curarnos (robots dentro del campo de la medicina como puede ser el robot quirúrgico Da Vinci); entrega de mercancías (por ejemplo drones); sector industrial (los que utiliza empresas como Amazon o la compañía Kuka) o a trasportarnos.

Nos gusta y llevamos tiempo sugiriendo el fondo de la gestora Pictet. Pero gestoras como Candriam y Axa tienen algún fondo también interesante...pero, insistimos, en euros y que no asuman riesgo divisa a nuestra moneda común.

Buen día.

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pepe - 12:40

Buenos días, podría recomendarme algunos fondos de renta fija corto plazo, si es que en la perspectiva actual merecen la pena, para completar la parte conservadora de mi cartera. Gracias!!

José María Luna:

La inversión en fondos de renta fija euro de corto plazo debe ser entendida como una inversión que persiga varios objetivos:

- Rendimiento positivos...pero realistas. Es decir, menores que los obtenidos en los últimos años.
- Sera la "reserva de liquidez" de la cartera que, frente a depósitos o cuentas a la vista, ofrezca algo más de rentabilidad y que, en momentos de corrección técnica en los activos financieros, podamos utilizar para comprar aquellas ideas de inversión que se ajusten a su perfil de riesgo y que, tras la corrección ,se hayan quedado a precios atractivos.

Alguna idea podría ser: EDM-AHORRO R FI; NB CAPITAL PLUS S FI; RENTA 4 RENTA FIJA CORTO PLAZO FI o CARMIGNAC SECURITÉ A EUR.

Gracias.

-

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Juan López - 12:50

Buenos días José María, ¿Cree que con el pánico en la bolsa y algunos chicharros en mínimos es momento de entrar en alguno? ¿Como ve los fondos de La Caixa?

José María Luna:

Juan José...yo creo no podemos hablar, por ahora, de momentos de pánico como consecuencia de las caídas en bolsa que estamos viviendo en las últimas jornadas. Por ahora son una corrección técnica normal tras subidas especialmente verticales y como respuesta ante el repunte de los tipos de interés de mercado...tanto en el corto como en el medio plazo. Pero de ahí a hablar de pánico, yo creo que no.....Lo que pasa es que los mercados de acciones en general, y el estadounidense en particular, nos ha tenido muy mal acostumbrados en los últimos meses....y, a partir de ahora, y como decía en respuestas anteriores, debemos acostumbrarnos a un entrono algo más volátil...
Pero tanto desde el lado macroeconómico mundial, como desde el lado de los resultados empresariales, las circunstancias no parecen indicar que estemos a las puertas de un cambio de tendencia en las principales bolsas del mundo.

Señalado lo anterior, sí aprovecharía las caídas para monitorizar precios de valores de pequeña y mediana capitalización para, si se quedan a precios atractivos y hay recorrido al alza, poder suscribirlos....pero siempre, ya poder ser, mejor vía fondos de inversión.

En cuanto a los fondos de la Caixa, como sucede con la mayoría de entidades financieras, hay mejores y peores productos de inversión. Nadie (ninguna gestora del mundo) es buena en todo tipo de gestión de activos...Lo que debemos buscar es aquellos fondos sean de esta entidad u otras que lo hagan bien, que les quede recorrido positivo y, lo más importante, se ajusten a su perfil inversor.

Gracias por la consulta y que tenga buen día.

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Anónimo - 12:57

Buenos días, es momento de pasar a la gestión activa ?? Qué fondos internacionales ? Muchas gracias

José María Luna:

Yo creo que es tiempo de tener un buen asset allocation (distribución de activos) en base tanto a su perfil de riesgo como a las perspectivas de mercado y, en segundo lugar, una buena selección de productos de inversión (fondos) que le pueda aportar valor a su cartera...ya sea esta dentro de la gestión pasiva como de la activa. Es cierto que en renta fija optaría más por la gestión activa...la gestión flexible y global...y en la inversión en bolsa haría un mix: la parte más core (central) vía fondos de gestión pasiva de baja comisión y que cubran riesgo divisa a euro...y la parte más satélite ( táctica) vía fondos de bolsa "pura" o mixtos de gestión activa.

Los fondos internacionales haría una combinación de productos "value" centrados en empresas de pequeña y mediana capitalización...junto con fondos "growth" más centrados en empresas de elevada capitalización bursátil....Y todos ellos con posiciones en USA; zona Euro; Japón y países emergentes (sobre todo Asia).

Gracias!!!.

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Xabier - 13:00

Hola, qué fondos defensivos que me eviten exposición a la caída de las bolsas, me recomienda ? Para 30.000 euros.

José María Luna:

Yo valoraría contar con algún fondo de renta fija euro de corto plazo de los ya citados en anteriores respuestas, algún fondos de renta fija global flexible capaz de tener una duración negativa en cartera, algún fondo de retronó absoluto que, realmente, nos defienda en un entrono correctivo de mercados financieros y algún fondo de volatilidad.

Xabier, gracias por la consulta y feliz lunes y semana.

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Jose Antonio - 13:06

El Pimco Income E EUR Hedged está bajando ultimamente. lleva un -0,80% en lo que va de año. ¿Que hacemos con él? ¿Mantener, vender o comprar más?

José María Luna:

Lo primero, monitorizar hasta dónde se sitúa la rentabilidad de los bonos USA de medio y largo plazo...sobre todo el de 10 años que quizás le sea más fácil seguirlo en internet o en prensa. Si no superara el 3%...por ahora, y si el peso no es muy elevado en su patrimonio financiero, lo mantendría en cartera (aunque entendiendo que en el corto plazo seguirá sufriendo algo...y no excesivamente gracias a los bonos flotante que tiene en su cartera).
Si supera el 10 años USA el 3% de rentabilidad, o el peso del fondo de PIMCO es elevado (más de un 12%) sobre el total de su cartera, reduciría la inversión en él en favor de otros productos más acorde con el nuevo escenario en tipos de interés.
Si toca ese 3%...o está cerca, y los datos de inflación en USA decepcionaran valoraría con su asesor la idoneidad de tener un porcentaje mayor en este fondo.

Saludos y feliz lunes.

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Atleti12 - 13:14

Tengo en cartera los siguientes fondos
Buenos dias, tengo los fondos Cartesio y, Cobas seleccion, azvalor internacional y Magallanes european M soy inversor moderado en riesgo y me gustaria saber su opinion sobre estos fondos y si cree que debo cambiar alguno . Gracias

José María Luna:

Los producto en sí me gustan pero si son los únicos fondos que conforman su cartera actual creo que está asumiendo un nivel de riesgo más elevado del que le corresponde.

Por otro lado, observo que entre esos fondos hay un denominador común: estilo de gestión "value" que, en los últimos años, no ha ido nada mal (aunque en el último año ya hemos visto como el "growth" o crecimiento lo ha hecho mejor al "value" en determinadas regiones del mundo). En este sentido, valoraría con mi asesor la idoneidad de contar con algún fondo "puro" de bolsa internacional o mixto moderado pero con un estilo de gestión bien diferente pues no sólo le permitirá diversificar mejor su patrimonio financiero sino mejorar la rentabilidad de cara a este 2018.

La gestión "value" nos gusta...creemos que en determinados activos puede tener recorrido. Pero centrarse sólo en este estilo de gestión es perderse otros que, en las actuales circunstancias de mercado, podrían aportar algo más de valor a una cartera aunque ésta sea de perfil moderado. Para muchos el "value" es una moda...para otros una forma y filosofía de vida y gestión pero que hay que comprender bien...pero no es la única.

Gracias Atleti 12 por su consulta.

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Astur - 13:35

Hola Sr Luna
Puede comentar algún fondo que invierta en la bolsa de Grecia
Muchas gracias por su ayuda

José María Luna:

Astur, fondo "puro" de bolsa griega no conozco. Que tenga posiciones importantes en este mercado de acciones eche un vistazo con su asesor al fondo Generali Investments SICAV - European Equity Recovery .

En fondos cotizados o ETFs valore la idoneidad de productos como ETF GLOBAL X MSCI GREECE.

Gracias y saludos.

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José María Luna - 13:42

Muchas gracias a todos por participar en nuestro encuentro mensual.

José María Luna:

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