Carlos Doblado:

Como puedes ver en el chart hay dos modos de verlo. Por un lado está el muy corto plazo, con un patrón de tipo doble techo -t1t2- y vuelta semanal que vamos a ver sobre el gráfico. Lo segundo es ya seguro, dependiendo lo primero de un claro cierre bajo 62,8. Sin embago, con una perspectiva mayor, pensando en plazos más amplios, puedes ver también en el chart como todo podría encajar como un pull-back a los 62; resistencia clave por encima de la cual parece haberse revertido la tendencia bajista previa de la mano de un gran doble suelo -S1S2-.

Yo, en un contexto alcista, me oriento hacia esto último. Más si, como es el caso, la compañía tiene una tendencia alcista impecable de orden superior como la que presenta desde 2009 y que no se llegó a debilitar ni durante el mercado bajista de 2015. Sin un cierre bajo 61,15 no me sentiría inquieto, y en tendencia mantendría posiciones mientras esté por encima de la zona de los 57,65 euros. Por debajo, sí tendríamos una seria amenaza fantasma (hch?).

Javier Molina:

Buenas, todo al contrario. Le Pen significaría la vuelta a su moneda nacional y el abandono del uso de Euro. Resulta muy complicado medir el impacto que tendría cumplir el programa electora de Le Pen y un cisne negro de esas características no se ha visto nunca antes. Pero, para el Euro nada bueno en absoluto. Saludos

Carlos Doblado:

Desde El Confidencial estamos encantados de poder ayudar a arrojar algo de luz a sus dudas. Vamos con el valor, que técnicamente no responde a ninguna mejora. Y eso es grave, sobre todo en zona de gran soporte como es el nivel 1 euro. A día de hoy el aspecto es muy inquietante, y sólo por encima de 1,5 tendríamos una primera mejora. Deberemos dejar atrás el 1,77 para halar de cambio de tendencia, y es que la corrección previa no es cualquier cosa ni debe haber terminado necesariamente. Podemos estar en un proceso acumulativo? Sí, pero también en otra fase distributiva, y en zona de soporte no hay elementos que inviten a pensar que eso no tiene al menos la misma probabilidad que lo otro. Estando al 50% nunca merece la pena.

Gracias a Vd. por participar en nuestro encuentro digital.

Carlos Doblado:

¿Qué tal MANTENER mientras no cambie la tendencia? ¿No estaremos buscando el querer el último duro aunque sea a costa de luego ver como sube y rasgarnos las vestiduras? Ojo con eso, porque lo veo cada día desde hace cuatro o cinco meses.

Javier Molina:

Buenas. La trayectoria del último año del BTC pese a todo lo que ha tenido (desde problemas en China hasta la expectativa frustrada de tener ETFs reverenciados al token) es inmejorable. Si bien es cierto que sigue contando con una alta volatilidad, ésta nada tiene que ver con la de hace unos años. Es decir, se ha reducido sensiblemente y desde el punto de vista de una posición, en mi opinión, la mayor rentabilidad justifica el riesgo asumido. Siempre para posiciones muy pequeñas y controlando la zona baja. Los mínimos de marzo me sirven como zona de stop. Es decir, precios por debajo de 960 me harían cerrar parte de la posición. Un saludo !!

Carlos Doblado:

Buenos días albert. El valor está en reacción bajista desde que se dejó los 8 euros. Lo ha pasado mal esta semana, pero en este momento tenemos precios desplegando vuelta semanal sobre su primer soporte de importancia más allá del corto plazo: 7 euros. También es cierto que la recuperación ha sido colosal, que hemos llegado a resistencias muy notables en largo plazo de modo general en el sector, y que la debilidad no se ve sólo en Arcelor sino en todo él. Por otro lado, como puede verse, el volumen está incrementando claramente en la recaída. Si el beneficio no es mucho podría ser interesante ver el rebote como una oportunidad para, al menos, tocarse un beneficio. El stop bajo el soporte decreciente que fijaría el valor en ese eventual rebote, pues podría ser clavicular de una formación de cabeza y hombros.

Carlos Doblado:

Es el mismo razonamiento por el que había que vender por un eventual `Brexit´o por la posible llegada de Trump al poder. Una de las peores decisiones financieras de los últimos años. Mi estimado Javier Molina sabe de qué le hablo, tuvo que desembolsar una bonita cantidad en Diverxxo por ello...

:-)

Gracias a Vd.

Carlos Doblado:

¿Cómo debía afectar un `brexit? ¿Ha sido así finalmente? El señor mercado es una cosa, y las tendencias otra. En cualquier caso, preferiría no tener que asistir a un evento como ese. El socialnacionalismo de Le Pen no tiene nada que ver con el nacionalpopulismo de Trump.

Javier Molina:

Buenos días. Si entiendo la liquidez que indica como la totalidad de la base de ahorro, yo haría una diversificación más amplía que abarque otro tipos de activos descorrelacionados. La idea que plantea de aportaciones periódicas es muy recomendable y a largo plazo se ha demostrado que ofrece los mejores resultados. Sin embargo, como soy de los que piensa que el mercado está totalmente sobrevalorado, el riesgo que tiene es ese mismo horizonte de inversión con el que juega pues puede no coincidir con el suyo. Un inversor en S&P que entra en los máximos del año 2000 no ha empezado a ganar dinero hasta el 2013. Un inversor que entró en el 2007 ha tenido que esperar hasta ese mismo año 2013 para ganar dinero (si no incluimos los dividendos) con lo que ese es el problema de la gestión pasiva. Soy más partidario de un mix entre gestión indexada y gestión activa, Carlos le puede ayudar en esa parte desde su EAFI, pero siempre dentro de una visión diversificada y amplía. Ceñirlo a Ibex y Eurostoxx50 me parece muy arriesgado. Un saludo.

Carlos Doblado:

Efectivamente, ceñirse a dos índices europeos es alejarse del propósito de la indexación. Y hoy es muy fácil de arreglar, incluso con divisa cubierta porque existen productos para ello. Por otro lado, como dice Javier, no conviene confundir eso que entendemos por trading con la selección de productos de calidad de gestoras con amplio trackrecord que hagan gestión activa. En Ágora, donde tenemos implantada completamente una filosofía de arquitectura abierta, podemos darle algunas ideas sin compromiso. Si quiere charlar con nosotros unos minutos puede llamarnos al 91 001 14 36 o enviarnos un correo electrónico a asesoramiento@agoraeafi.com para que nos pongamos en contacto con Vd.

De vuelta el saludo, y gracias a Vd.

Javier Molina:

Hola Ignacio. Yo no me atrevería a confirmar ese evento. Aunque tampoco lo contrarío y más viendo los errores en los sondeos previos en Estados Unidos o Inglaterra... Pero lo peor que podría suceder para los mercados es que pasen a segunda vuelta los partidos de los extremos. Ese escenario, sería francamente negativo.
Mirando hoy los mercados, nadie teme nada raro en estas elecciones. Así que como tengas razón, tendremos movimiento en las bolsas y en tipos. Y no serán pequeños.
Saludos

Javier Molina:

Hola Carlos.
Sin duda que una victoria de cualquiera de los partidos radicales debería suponer, a priori, un aumento de volatilidad. Aunque si te fijas en la Vola implícita del Eurostoxx, está en niveles no vistos desde el 7 de Noviembre. Y viene subiendo desde el nivel de 11...así que puede hasta ser tarde... Sólo si se confirma esa victoria de Le Pen podríamos ver nuevas alzas, pero se me antoja difícil de prever. Y más viendo lo sucedido en USA en esas fechas de elecciones.

Puedes comprar opciones directamente sobre volatilidad, incluso alguna estrategia tipo cono o jugar a diferencial entre primas de riesgo Alemania/Francia.

Un saludo

Carlos Doblado:

Hola pepe, el precio resulta siempre irrelevante. En realidad la situación técnica es la misma sea cual sea tu precio. Hablamos de las compañías, no de nosotros. En cualquier caso, el lema es no dejar correr la pérdida y eso sí obliga a tener un acercamiento más restrictivo aunque probablemente juegue a favor de aumentar el riesgo de equivocarse con la salida. Pero es lo que hay...

La situación no es mala en ningún caso. El valor ha llegado a situarse en subida libre absoluta. Luego hemos tenido una recaída en línea con un DAX30 que se ha frenado en su máximo histórico. Y es inquietante para una compra que se ha hecho tan tarde. Incluso con ruptura de resistencia, comprar con el DAX en nivel de máximo histórico podía tener fácilmente estas cosas. Yo me fijaría en el reversal mensual que estamos viendo, y si se confirma a finales de mes aceptaría que un stop bajo 86 euros -la referencia en tendencia desde febrero- es mucha tela para estar perdiendo dinero a estas alturas de la recuperación general...

Gracias a ti.

Javier Molina:

Hola Miguel Angel,
Pues fíjate que las consecuencias pueden no ser tan distintas !! Te recomiendo un artículo de hoy que saca El Confidencial sobre el tema. Lo verás muy muy claro para esa operativa.

http://blogs.elconfidencial.com/economia/laissez...

Saludos !

Javier Molina:

Hola Mario;
Son igual de malos...de facto, como dices, lo peor que podría pasar. Para Francia y para el proyecto europeo. Y un verdadero cisne negro para los mercados.

Te dejo una buena crónica del tema:
http://blogs.elconfidencial.com/mundo/eliseo-201...

Saludos

Javier Molina:

Hola Victor, si bien es cierto que una victoria de Le Pen significaría una gran fuga de capitales y ventas de activos franceses y europeos, los depósitos bancarios no estarían en peligro salvo que entremos en un corralito provocado por un hundimiento del sistema bancario...demasiado drama bajo mi punto de vista que no se debería producir. Yo estaría tranquilo.

Saludos

Javier Molina:

Buenos días,
Tendrían un impacto muy similar...y no por bueno, claro. Un cisne negro de consecuencias desconocidas pero que, creo que era Deutsche Bank o Goldman, catalogaban como un evento peor que el causado por Lehman...

Pero, por no ser tan negativo, hoy estoy viendo gestores vendiendo volatilidad y comprando Europa. Esos mismos, llevan un tiempo cerrando USA....

http://blogs.elconfidencial.com/mundo/eliseo-201...

Saludos

Hola Antonio,

MasMóvil es una compañía estrecha. Su subida en vertical permite decir muy pocas cosas: subida libre absoluta. Bien es cierto que no suele hacer falta nada más en estos casos.

Daimler es otra cosa, por supuesto. así que me centro en su chart. Hay que destacar el amplio patrón de vuelta que se confirmó con la ruptura clara de los 64 euros, y que el mes pasado encontró apoyo con ruptura de techo de canal bajista de medio plazo. El muy corto plazo es lateral, con dos patrones potencialmente bajistas confirmados. Pero al segundo le pasa lo que al de primeros de año: el entorno no lo apoya por ahora. Personalmente me parece más una bandera que otra cosa y eso no es bajista. Sólo lo reconsideraría en caso de pérdida de los 63 euros.

Gracias a ti.

Carlos Doblado:

Buenos días Enrique,

En el gráfico quedan marcados. En cualquier caso, análisis técnico y valores muy estrechos (Realia y Lar) no se llevan demasiado bien.

Gracias a Vd., y de vuelta el saludo.

Javier Molina:

Hola Raimundo,

Me alegra ver que desde joven, ya empiezas a realizar estrategias de generación de capital futuro. Fíjate en lo que contaba yo hace unos días en El Confidencial:

http://blogs.elconfidencial.com/mercados/aprende...

En esencia, si haces unos cálculos verás como es mejor que te preocupes en intentar aumentar la cantidad que destinas a ahorro que en sacar más rentabilidad a una cantidad que no crece. Obviamente, proteger tu capital debe ser (bajo mi punto de vista) la prioridad sin caer en la tentación de hacer market timing de forma constante.

Yo soy de los que piensa que el mercado está totalmente sobrevalorado... pero éste no ha dejado de subir y hoy no entiende de fundamentales. Así que si el nivel de entrada que tienes es bueno, yo no vendería pues entrar luego es peor estrategia. Otra cosa es que quieras poner un Stop y así ser consecuente con los riesgos existentes.

Un saludo

Carlos Doblado

Buenas tardes,

Una de las mejores empresas del mundo para nuestro algoritmo smart beta de selección por fundamentales. Pero por técnico algo está cambiando y no para bien en el corto/medio plazo. Sería inquietante que el intento de reconstrucción de esa semana fracase.

Gracias a Vd.

Carlos Doblado:

Los analistas no saben lo que va a pasar. Plantan escenarios y reaccionan a los acontecimientos en relación a esos escenarios. Técnicamente el valor tiene argumentos muy positivos en la tendencia de fondo incluso aunque estemos en una brutal resistencia de medio/largo plazo que se extiende hasta los 51 euros. Sin dejarse la zona de 37,8/40,7 es poco convincente hablar de problemas más allá del muy corto plazo.

Javier Molina:

Hola Aarón,

Hace un tiempo sacaba justo un artículo mostrando esa idea. Comentaba yo que el nivel de volatilidad era bajo en ese momento y que no era nada costoso cubrir ese riesgo.

http://blogs.elconfidencial.com/mercados/de-vuel...

Yo sí lo haría con opciones fuera del dinero, utilizando por ejemplo el dinero ingresado por dividendos y con un vencimiento de 3/5 meses.

Saludos

Carlos Doblado:

Buenos dias,

Responder a una pregunta como esa es extremadamente complejo, y sería una temeridad dar una respuesta desde un encuentro digital. Por mi parte, le invito a que se acerque a una EAFi o varias y hable sobre ello. Las hay excelentes.

Puede encontrarnos a mí y a mi equipo escribiéndonos a asesoramiento@agoraeafi.com o llamando al 91 001 14 36. Estaremos encantados de ver si podemos ayudarle desde Ágora EAFi, y si no es el caso, de recomendarle alguna entidad que pueda hacer un trabajo como el que busca.

Buenos días amig@,

No, en este momento no me parece que los precios estén demandando esa restricción de modo clamoroso. Y cuando no es clamoroso, normalmente sirve de poco o de nada en una tendencia principal alcista.

Gracias a ti.

Hola amig@,

Me parece que los emergentes lo hacen bien. Tenemos una operativa en la tabla de seguimiento que debería servirte de guía.

Carlos Doblado:

Buenos días Joyita,

Esto es todo lo que diría yo sobre OHL a día de hoy para trading en tendencia:

http://blogs.elconfidencial.com/mercados/bolsago...

Javier Molina:

Hola Ana,

Si tomamos los niveles de valoración, que puedes ver aquí http://blogs.elconfidencial.com/mercados/de-vuel... uno debería tener sus Stops de protección colocados en todo tipo de activos.

Pero si atendemos a la tendencia y fortaleza del mercado y salvo un cisne negro en Francia, que no creo se produzca, la cosa se me antoja más complicada de afirmar.

Estamos en el segundo ciclo más alcista desde la segunda guerra mundial. Nada sube eternamente y el apoyo de los bancos centrales se retirará dentro de no mucho tiempo. Esa puede ser la verdadera razón que lleve a la caída del mercado.

Saludos

Carlos Doblado,

Hola Javier,

Netamente alcista en tendencia, con claro rechazo en zona de muy fuerte resistencia a medio/largo tal y como puede verse en el chart...

Carlos Doblado:

Mi trabajo es precisamente no tener que hacerme nunca esa pregunta. Ni lo sé (no creo que lo sepa nadie), ni me interesa. Mi trabajo es durar, no brillar.

Carlos Doblado:

Buenos Dias Raúl. Efectivamente, parece que el valor espera su momento a la luz del triángulo de continuidad alcista que despliega desde hace meses. Perder los 166 lo cuestionaría, siendo el 155 el nivel que activaría las alertas. Bajo 140, huye.

Gracias a ti por acercarte al encuentro digital,

Carlos Doblado:

Bankia mantiene su inercia a la recuperación, sin problemas mientras mantenga 0,883. Urbas ha mejorado, aunque tengo serias dudas de que el análisis técnico sirva en estas situaciones , pero un cambio de tendencia principal requiere de la superación de 0,048 euros.

Javier Molina:

Hola Álvaro,

En el contexto mundial que estamos viviendo de riesgo geopolítico (Syria, Corea del Norte...) y político en Europa, el Oro sigue siendo atractivo como valor refugio. El pull back del dólar y la caída de los tipos USA han ayudado a mantener el actual movimiento alcista.

La clave actual está en los 1300 dólares. Si los precios son capaces de romper esa referencia psicológica, podemos ver entrada de seguidores de tendencia y hacer subir el precio de forma importante.

Así las cosas, habrá que prestar atención al resultado de las elecciones en Francia pues determinará el apetito por el riesgo.

Saludos

Javier Molina:

Buenas,

Si los que pasan a la segunda vuelta son los extremos que indicas, para nada está descontado en el mercado ese suceso. Creo que es el único que verdaderamente puede causar fuertes movimientos en los mercados. Otras combinaciones no se me antojan tan dañinas como esa. Ten en cuenta que no tiene nada que ver con Trump y lo que estaría en juego sería la Unión Europea en su concepto global.

Si eso no pasa, el impacto no tendrá mucha incidencia en los mercados a la vista de lo que descuenta el mercado.

Saludos

Javier Molina:

Hola Luis,

Lo tienes arriba. En esencia, ese sería el peor de los casos y aparejaría alza de volatilidad, caídas de precios, alza del Oro....

Saludos

Javier Molina:

Hola Pedro,

Cuando un valor sube en vertical, hay que ponerse el paracaídas y no soltar hasta que la inercia se pierda. Esa es la verdad.

Otra cosa es que viendo las altísimas expectativas metidas en el precio, convengamos que el precio está fuera de toda lógica. Basta ver los resultados y compararlos con el resto del sector.

Pero...aquí manda el mercado. Pon Stop dinámico y sigue bailando mientras la música suene.

Saludos